So lesen Sie Ihre Anlageprojektion
Historische Renditereferenzen ordnen die eingegebene Annahme ein; keine von ihnen sagt künftige Wertentwicklungen voraus.
| Annahme | Historischer Kontext (langfristige US-Daten) |
|---|---|
| 9–10% nominal | Ungefährer langfristiger Durchschnitt US-amerikanischer Large-Cap-Aktien (S&P 500, seit 1926) |
| 8–9% nominal | Ungefährer langfristiger Durchschnitt eines 60/40-Portfolios aus Aktien und Anleihen |
| 5–7% nominal | Verbreitete konservative Planungsannahme nach Gebühren und mit Sicherheitsabschlag |
| 2–3% Inflation | 2-Prozent-Ziel der US-Notenbank; langfristiger US-Verbraucherpreisdurchschnitt nahe 3% |
- Das Modell unterstellt eine konstante Rendite mit monatlicher Verzinsung, gleichbleibende Beiträge sowie keine Steuern, Gebühren oder Fondskosten. Gebühren von 1% pro Jahr summieren sich über Jahrzehnte zu einer erheblichen Belastung.
- Tatsächliche Marktrenditen schwanken; ein Portfolio mit 7% Durchschnittsrendite erzielt nicht in jedem Jahr 7%, und die zeitliche Abfolge guter und schlechter Jahre verändert das Ergebnis, wenn laufend eingezahlt wird (Renditereihenfolge-Effekt).
- Nichts hiervon ist eine Anlageberatung oder Produktempfehlung; Vermögensaufteilung und Eignung hängen von den persönlichen Umständen ab und gehören in die Hand einer zugelassenen Beratung.
Was ist ein Anlagerechner?
Ein Anlagerechner wendet die Mathematik des Zinseszinses an, um zu projizieren, wozu ein Startbetrag zuzüglich regelmäßiger Beiträge bei einer angenommenen konstanten Rendite anwachsen könnte. Es ist dasselbe Endwertmodell wie beim Sparen, jedoch mit Renditeannahmen, die eher Anlageportfolios als Einlagenkonten entsprechen. Das Ergebnis trennt das Eingezahlte von dem, was das angenommene Wachstum hinzugefügt hat.
Der Realwert adressiert die Inflation: Die Division der nominalen Projektion durch (1 + Inflation)^Jahre drückt sie in heutiger Kaufkraft aus. Über 20 Jahre bei 2,5% Inflation verliert eine Geldeinheit rund 39% ihrer Kaufkraft, sodass der Realwert deutlich unter dem nominalen Wert liegt — eine Unterscheidung, die die US-Börsenaufsicht SEC in ihren Anlegerinformationen für langfristige Planungen besonders hervorhebt.
Ein Modell mit konstanter Rendite glättet allerdings genau das prägende Merkmal realer Märkte: die Volatilität. Historische langfristige US-Aktienrenditen lagen nominal im Durchschnitt bei rund 10% pro Jahr (S&P 500, ab 1926), doch einzelne Jahre reichten von tiefen Verlusten bis zu großen Gewinnen, und die Reihenfolge der Renditen beeinflusst das Ergebnis, wenn unterwegs Geld eingezahlt oder entnommen wird. Projektionen zu einem geglätteten Durchschnitt sind daher Illustrationen, keine Prognosen.
So verwenden Sie diesen Anlagerechner
- Geben Sie Ihren Startbetrag und den geplanten monatlichen Beitrag ein.
- Geben Sie eine angenommene Jahresrendite ein. Langfristige historische Referenzwerte: US-Aktien nominal rund 10%, ausgewogene 60/40-Portfolios rund 8–9%; viele Planer rechnen konservativ mit 5–7%.
- Geben Sie den Anlagezeitraum in Jahren und eine angenommene Inflationsrate ein (die US-Notenbank strebt 2% an).
- Lesen Sie den projizierten Wert, die Gesamtbeiträge, die Anlagegewinne und den inflationsbereinigten Wert in heutigem Geld ab.
- Rechnen Sie mit niedrigeren und höheren Renditeannahmen erneut, um die Sensitivität des Ergebnisses zu sehen — die Bandbreite ist aussagekräftiger als jede einzelne Zahl.
Die Formel für das Anlagewachstum
Die nominale Projektion verbindet den Endwert der Startsumme mit dem Endwert des Beitragsstroms, jeweils monatlich zur angenommenen Rendite verzinst. Der Realwert deflationiert das Ergebnis mit der angenommenen Inflationsrate.
Rechenbeispiel: 10.000 $ Startanlage zuzüglich 500 $ monatlich bei 7% über 20 Jahre (r ≈ 0,005833, n = 240). Die Startsumme wächst auf rund 40.387 $ und die Beiträge auf etwa 260.460 $, sodass sich ein projizierter Wert von knapp 300.850 $ ergibt. Die Beiträge summieren sich auf 130.000 $, die angenommenen Gewinne belaufen sich somit auf rund 170.850 $. Deflationiert mit 2,5% Inflation über 20 Jahre entspricht dies einem Realwert von etwa 183.600 $ in heutigem Geld.
Häufige Fehler
- Den projizierten Wert als Zusage zu verstehen; er ist eine Illustration einer angenommenen konstanten Rendite.
- Eine historische Bruttorendite zu verwenden, ohne Fonds- und Verwaltungskosten abzuziehen, die den Zinseszins schmälern.
- Den nominalen Wert als Kaufkraft zu lesen — für lange Zeiträume ist der reale, inflationsbereinigte Wert die aussagekräftige Größe.
- Anzunehmen, die Beiträge ließen sich stets fortführen; Einkommensausfälle verändern die Projektion erheblich.
- Die Projektion mit einem Sparkonto zu vergleichen, ohne das Marktrisiko anzuerkennen, das die höhere angenommene Rendite mit sich bringt.
Häufig gestellte Fragen
Welche Rendite sollte ich für eine Anlageprojektion annehmen?
Eine einzig richtige Zahl gibt es nicht. Langfristige historische Referenzwerte liegen bei rund 10% nominal für US-amerikanische Large-Cap-Aktien und bei 8–9% für eine 60/40-Mischung aus Aktien und Anleihen, jeweils vor Gebühren; viele Planer rechnen konservativ mit 5–7%. Die Projektion mit mehreren Sätzen — etwa 4%, 6% und 8% — zeigt die Bandbreite möglicher Ergebnisse statt einer scheingenauen Punktschätzung. Historische Durchschnitte sagen künftige Renditen nicht voraus.
Was bedeutet der Wert in heutigem Geld?
Es ist die nominale Projektion, deflationiert mit der angenommenen Inflationsrate: Realwert = FV ÷ (1 + Inflation)^Jahre. Projizierte 300.850 $ in 20 Jahren entsprechen bei 2,5% Inflation etwa 183.600 $ heutiger Kaufkraft. Der reale Wert beantwortet die praktische Frage — was dieses künftige Guthaben tatsächlich kaufen könnte —, die der nominale Wert überzeichnet.
Wie viel könnten 500 $ monatlich in 20 Jahren werden?
Bei einer angenommenen Jahresrendite von 7% mit monatlicher Verzinsung projizieren 500 $ monatlich zuzüglich eines Startbetrags von 10.000 $ nach 20 Jahren auf rund 300.850 $, wovon 130.000 $ Beiträge und etwa 170.850 $ angenommenes Wachstum sind. Bei 5% fällt die Projektion deutlich niedriger, bei 9% deutlich höher aus — die Annahme treibt das Ergebnis, und tatsächliche Renditen sind nicht garantiert.
Warum sind kleine Gebührenunterschiede so bedeutsam?
Gebühren senken die effektive Verzinsung in jedem einzelnen Jahr. Die Anlegerinformationen der SEC zeigen, dass eine jährliche Gebühr von 1% bei einem Portfolio mit 7% Rendite das Ergebnis nach 20 Jahren bei sechsstelligen Beträgen um Zehntausende Dollar mindert, da die entgangenen Beträge selbst mitverzinst worden wären. Der Vergleich der Kostenquoten ist einer der wenigen Renditehebel, die Anleger unmittelbar kontrollieren.
Bildet dieser Rechner Kurseinbrüche oder Volatilität ab?
Nein. Er unterstellt in jedem Monat dieselbe Rendite, die kein realer Markt liefert. Volatilität bedeutet, dass tatsächliche Verläufe weit über oder unter einer geglätteten Durchschnittsprojektion enden können, und die Reihenfolge guter und schlechter Jahre spielt eine Rolle, wenn laufend Geld eingezahlt wird. Monte-Carlo-Simulationen und historische Rückrechnungen sind die üblichen Werkzeuge für diese Unsicherheit; dieses Werkzeug liefert die deterministische Basislinie.
Werden Anlagegewinne besteuert?
Grundsätzlich ja, wobei Zeitpunkt und Sätze von Kontoart und Rechtsraum abhängen. In den USA fällt in steuerpflichtigen Depots bei Realisierung Kapitalertragsteuer an und Dividenden werden im Zuflussjahr besteuert, während Altersvorsorgekonten wie 401(k) und IRA die Besteuerung aufschieben oder verändern. Dieser Rechner rechnet vor Steuern; die steuerliche Behandlung im Einzelfall gehört in die Hand einer qualifizierten Steuerberatung.
Quellenangaben
- US Securities and Exchange Commission (SEC). Investor.gov compound interest calculator and investing basics. investor.gov.
- Federal Reserve Bank of St. Louis. S&P 500 and CPI historical data. FRED Economic Data (fred.stlouisfed.org).
- US Securities and Exchange Commission (SEC). How fees and expenses affect your investment portfolio (Investor Bulletin). sec.gov.
- Bodie Z, Kane A, Marcus AJ. Investments (12th ed.). McGraw-Hill, 2021 — risk, return and history of interest rates.
- Dimson E, Marsh P, Staunton M. Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns. Princeton University Press, 2002.