अपने EPS परिणाम को समझना
EPS एक रिटर्न रेट की बजाय प्रति-शेयर प्रॉफिट आंकड़ा है, इसलिए इसका स्तर शेयर कीमत, कंपनी के अपने इतिहास, और उम्मीदों के सापेक्ष ही सार्थक है। नीचे दी गई तालिका अकाउंटिंग मानकों में परिभाषित मुख्य EPS वैरिएंट को समराइज़ करती है।
| मापदंड | न्यूमरेटर | डिनोमिनेटर | नोट्स |
|---|---|---|---|
| बेसिक EPS | नेट इनकम − प्रेफर्ड डिविडेंड | भारित औसत बकाया कॉमन शेयर | यह कैलकुलेटर जो मापदंड निकालता है (FASB ASC 260) |
| डाइल्यूटेड EPS | समायोजित अर्निंग्स कॉमन के लिए उपलब्ध | भारित औसत शेयर प्लस संभावित रूप से डाइल्यूटिव सिक्योरिटीज़ | हमेशा बेसिक EPS के बराबर या उससे कम |
- EPS का डॉलर स्तर वैल्यूएशन के बारे में अपने आप में कुछ नहीं बताता — $2.375 का EPS ग्रोथ, जोखिम, और इंडस्ट्री के अनुसार बहुत अलग शेयर कीमतों का समर्थन करता है; इसे शेयर कीमत (P/E रेशियो के ज़रिए) और पीयर तुलना के साथ पढ़ा जाना चाहिए।
- शेयर बायबैक शेयर गिनती को कम करते हैं और कुल नेट इनकम स्थिर रहने पर भी EPS को बढ़ा सकते हैं, इसलिए EPS ग्रोथ हमेशा अर्निंग्स ग्रोथ के समान नहीं होती।
- यह कैलकुलेटर केवल बेसिक EPS की गणना करता है; ऑप्शन, वारंट, या कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज़ वाली कंपनियां एक डाइल्यूटेड EPS रिपोर्ट करेंगी जो बराबर या कम है।
अर्निंग्स प्रति शेयर (EPS) क्या है?
अर्निंग्स प्रति शेयर किसी कंपनी के प्रॉफिट को प्रति-शेयर आधार पर व्यक्त करता है, जिससे अलग-अलग शेयर गिनती वाली कंपनियों की अर्निंग्स की तुलना की जा सकती है और यह व्यापक रूप से इस्तेमाल होने वाले प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो का डिनोमिनेटर बनता है। बेसिक EPS कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध अर्निंग्स — प्रेफर्ड शेयरहोल्डरों को देय डिविडेंड घटाने के बाद नेट इनकम — को अवधि के दौरान बकाया कॉमन शेयरों की भारित औसत संख्या पर आवंटित करता है।
U.S. Generally Accepted Accounting Principles FASB Accounting Standards Codification Topic 260 (Earnings Per Share) के ज़रिए EPS गणना और प्रस्तुति को नियंत्रित करते हैं, जो पब्लिक कंपनियों को इनकम स्टेटमेंट के सामने बेसिक और डाइल्यूटेड EPS दोनों प्रस्तुत करने की मांग करता है। डाइल्यूटेड EPS अतिरिक्त रूप से स्टॉक ऑप्शन, वारंट, और कन्वर्टिबल इंस्ट्रूमेंट जैसी संभावित रूप से डाइल्यूटिव सिक्योरिटीज़ के कन्वर्ज़न को मानता है, इसलिए यह बेसिक EPS के बराबर या उससे कम होता है।
इस्तेमाल की गई शेयर गिनती पॉइंट-इन-टाइम आंकड़े की बजाय भारित औसत है, क्योंकि अवधि के दौरान जारी या पुनर्खरीदे गए शेयर केवल उसके एक हिस्से के लिए बकाया थे। शेयरों के प्रत्येक ब्लॉक को उस फ्रैक्शन से भारित करना जितनी अवधि के लिए वह बकाया था, न्यूमरेटर में पूर्ण-अवधि की अर्निंग्स के अनुरूप एक डिनोमिनेटर बनाता है।
इस EPS कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
- अवधि के लिए कंपनी की नेट इनकम मिलियन में दर्ज करें।
- अवधि के लिए प्रेफर्ड डिविडेंड मिलियन में दर्ज करें — प्रेफर्ड शेयरहोल्डरों को देय राशि, जो कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध नहीं है। अगर कंपनी के पास प्रेफर्ड स्टॉक नहीं है तो 0 दर्ज करें।
- अवधि के दौरान बकाया कॉमन शेयरों की भारित औसत संख्या मिलियन में दर्ज करें।
- बेसिक EPS और कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध कुल अर्निंग्स पढ़ें।
बेसिक EPS के पीछे का फॉर्मूला
बेसिक EPS नेट इनकम से शुरू होता है और प्रेफर्ड डिविडेंड घटाता है, क्योंकि प्रेफर्ड शेयरहोल्डरों का कॉमन शेयरहोल्डरों से पहले अर्निंग्स पर दावा होता है। शेष — कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध अर्निंग्स — को अवधि के दौरान बकाया कॉमन शेयरों की भारित औसत संख्या से विभाजित किया जाता है।
उदाहरण के लिए, $10 मिलियन की नेट इनकम, $0.5 मिलियन के प्रेफर्ड डिविडेंड, और 4 मिलियन भारित औसत शेयरों वाली कंपनी का बेसिक EPS ($10,000,000 − $500,000) ÷ 4,000,000 = $2.375 प्रति शेयर है।
सामान्य गलतियां
- प्रेफर्ड डिविडेंड घटाना भूल जाना — वे अर्निंग्स प्रेफर्ड शेयरहोल्डरों की हैं और कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध नहीं हैं, इसलिए उन्हें शामिल करना EPS को बढ़ा-चढ़ाकर दिखाता है।
- भारित औसत की बजाय अवधि के अंत की शेयर गिनती का उपयोग करना, जो EPS को गलत बताता है जब भी अवधि के दौरान शेयर जारी या पुनर्खरीदे गए हों।
- बेसिक और डाइल्यूटेड EPS को मिलाना — डाइल्यूटेड EPS में ऑप्शन, वारंट, और कन्वर्टिबल का प्रभाव शामिल होता है और यह अधिक रूढ़िवादी आंकड़ा है जो पब्लिक फाइलिंग में बेसिक EPS के साथ ज़रूरी है।
- कंपनियों में EPS स्तरों की तुलना ऐसे करना जैसे ऊंचा EPS एक बेहतर कंपनी का मतलब हो — EPS बकाया शेयरों की मनमानी संख्या पर निर्भर करता है, इसलिए कंपनियों में केवल कीमत से स्केल किए गए प्रति-शेयर तुलना (जैसे P/E) ही सार्थक हैं।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
बेसिक EPS की गणना कैसे की जाती है?
बेसिक EPS नेट इनकम माइनस प्रेफर्ड डिविडेंड के बराबर है, अवधि के दौरान बकाया कॉमन शेयरों की भारित औसत संख्या से विभाजित। उदाहरण के लिए, $10 मिलियन की नेट इनकम माइनस $0.5 मिलियन के प्रेफर्ड डिविडेंड, 4 मिलियन भारित औसत शेयरों में फैली हुई, $2.375 का बेसिक EPS देती है।
EPS फॉर्मूले में प्रेफर्ड डिविडेंड क्यों घटाए जाते हैं?
प्रेफर्ड शेयरहोल्डरों का कॉमन शेयरहोल्डरों से पहले अर्निंग्स के एक हिस्से पर संविदात्मक दावा होता है, इसलिए उन्हें देय डिविडेंड कॉमन स्टॉक के लिए उपलब्ध नहीं हैं। EPS को कॉमन शेयरहोल्डरों के प्रति कॉमन शेयर से जुड़ी अर्निंग्स के रूप में परिभाषित किया गया है, जिसके लिए विभाजित करने से पहले नेट इनकम से प्रेफर्ड डिविडेंड हटाना ज़रूरी है।
बेसिक और डाइल्यूटेड EPS में क्या अंतर है?
बेसिक EPS कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध अर्निंग्स को वास्तव में बकाया भारित औसत शेयरों से विभाजित करता है, जबकि डाइल्यूटेड EPS यह मानता है कि संभावित रूप से डाइल्यूटिव सिक्योरिटीज़ — स्टॉक ऑप्शन, वारंट, और कन्वर्टिबल इंस्ट्रूमेंट — का उपयोग या कन्वर्ज़न किया जाता है, शेयर गिनती बढ़ाते हुए। डाइल्यूटेड EPS इसलिए बेसिक EPS के बराबर या उससे कम होता है, और U.S. GAAP (FASB ASC 260) पब्लिक कंपनियों को दोनों प्रस्तुत करने की मांग करता है।
EPS भारित औसत शेयर गिनती का उपयोग क्यों करता है?
कंपनियां साल के दौरान शेयर जारी और पुनर्खरीद करती हैं, इसलिए रिपोर्टिंग अवधि में बकाया शेयरों की संख्या बदलती रहती है। शेयरों के प्रत्येक ब्लॉक को उस फ्रैक्शन से भारित करना जितनी अवधि के लिए वह बकाया था, शेयर गिनती को पूर्ण-अवधि की अर्निंग्स से मिलाता है, एक प्रति-शेयर आंकड़ा बनाते हुए जो औसत पूंजी आधार को निष्पक्ष रूप से दर्शाता है।
क्या EPS नेगेटिव हो सकता है?
हां। जब कोई कंपनी नेट लॉस रिपोर्ट करती है, या जब प्रेफर्ड डिविडेंड नेट इनकम से अधिक हो जाते हैं, तो कॉमन शेयरहोल्डरों के लिए उपलब्ध अर्निंग्स नेगेटिव होती हैं और EPS एक नेगेटिव नंबर होता है, जिसे अक्सर लॉस प्रति शेयर कहा जाता है। नेगेटिव EPS का मतलब यह भी है कि उस अवधि के लिए P/E रेशियो सार्थक नहीं है।
संदर्भ
- Financial Accounting Standards Board (FASB). Accounting Standards Codification Topic 260 — Earnings Per Share. fasb.org.
- U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov. Earnings per share — investor glossary. investor.gov.
- CFA Institute. Understanding Income Statements — CFA Program Curriculum. cfainstitute.org.
- Kieso DE, Weygandt JJ, Warfield TD. Intermediate Accounting. 18th ed. Wiley.