↩️ पेबैक पीरियड कैलकुलेटर

अपने पेबैक पीरियड परिणाम को समझना

कोई सार्वभौमिक 'अच्छा' पेबैक पीरियड नहीं है — यह उद्योग, उपलब्ध पूंजी, और व्यवसाय समग्र लाभप्रदता के मुकाबले तरलता को कैसे तौलता है, इस पर निर्भर करता है — लेकिन नीचे दी गई तुलना मानक व्यवहार है।

• अगर संचयी कैश फ्लो दर्ज अवधियों के भीतर शुरुआती निवेश तक कभी नहीं पहुंचते, तो यह कैलकुलेटर एक बढ़ी-चढ़ी या नेगेटिव पेबैक आंकड़े के बजाय रिपोर्ट करता है कि दिए गए कैश फ्लो क्षितिज के भीतर निवेश वसूल नहीं हुआ।
• जब तरलता या पूंजी-वसूली की गति प्राथमिकता हो तो छोटा पेबैक पीरियड आमतौर पर पसंद किया जाता है, लेकिन अकेला पेबैक पीरियड यह नहीं बताता कि निवेश कुल मिलाकर लाभदायक है या नहीं — उस निर्णय के लिए इसे NPV या IRR के साथ जोड़ें।
• यह कैलकुलेटर मानता है कि कैश फ्लो लगातार अवधियों के अंत में होते हैं और किसी अवधि के भीतर असमान समय मॉडल नहीं करता।

पेबैक पीरियड क्या है?

पेबैक पीरियड मापता है कि किसी निवेश से संचयी कैश इनफ्लो को मूल रूप से निवेश की गई राशि के बराबर होने में कितने वर्ष लगते हैं। यह सबसे पुराने और सरल कैपिटल-बजटिंग स्क्रीन में से एक है, जो एक व्यावहारिक तरलता सवाल का सीधा जवाब देने के लिए मूल्यवान है: पूंजी वापस आने से पहले कितने समय तक बंधी रहती है।

सिंपल पेबैक पीरियड कैश फ्लो के हर डॉलर को कब आता है इसकी परवाह किए बिना समान रूप से मूल्यवान मानता है, जो इसकी मुख्य सीमा भी है — यह पैसे के समय-मूल्य का हिसाब नहीं रखता। डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड इसे संबोधित करता है, हर कैश फ्लो को वसूली की ओर जमा करने से पहले एक चुनी हुई दर पर डिस्काउंट करके, जो हमेशा सिंपल संस्करण के बराबर या उससे लंबा पेबैक पीरियड देता है।

पेबैक पीरियड अपने आप में लाभप्रदता नहीं मापता; किसी प्रोजेक्ट का पेबैक पीरियड छोटा हो सकता है और फिर भी कुल मिलाकर कम मूल्य पैदा करे अगर पेबैक बिंदु के बाद के कैश फ्लो छोटे हों, या पेबैक पीरियड लंबा हो और फिर भी अत्यधिक लाभदायक हो अगर बाद के कैश फ्लो बड़े हों। इसे आमतौर पर अकेले के बजाय NPV या IRR के साथ इस्तेमाल किया जाता है।

इस पेबैक पीरियड कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें

1. समय शून्य पर आवश्यक शुरुआती निवेश (परिव्यय) दर्ज करें।
2. भविष्य के कैश फ्लो दर्ज करें, प्रति अवधि एक, ; से अलग, जिस क्रम में वे होते हैं।
3. सिंपल के साथ-साथ डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड निकालने के लिए एक डिस्काउंट दर दर्ज करें।
4. सिंपल पेबैक पीरियड, डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड, और सभी दर्ज अवधियों में कुल बिना-डिस्काउंट कैश इनफ्लो पढ़ें।
5. उदाहरण: $10,000 का शुरुआती निवेश, $3,000, $4,000, $5,000 और $6,000 के कैश फ्लो के साथ, 10% पर डिस्काउंट, सिंपल आधार पर 2.60 वर्षों में और डिस्काउंटेड आधार पर 3.05 वर्षों में वसूल होता है।

पेबैक पीरियड के पीछे का फॉर्मूला

दोनों संस्करण कैश फ्लो को अवधि-दर-अवधि तब तक जमा करते हैं जब तक चलता कुल शुरुआती निवेश तक न पहुंच जाए, फिर उस अंतिम अवधि के भीतर रैखिक इंटरपोलेशन का उपयोग करके एक भिन्नात्मक-वर्ष परिणाम देते हैं। डिस्काउंटेड संस्करण जमा करने से पहले हर कैश फ्लो को (1 + डिस्काउंट दर) की अवधि संख्या की घात से विभाजित करता है, इसलिए पूर्ण वसूली तक पहुंचने में यह हमेशा सिंपल संस्करण के कम से कम बराबर — और आमतौर पर उससे अधिक — समय लेता है।

सामान्य गलतियां

• पेबैक पीरियड को एकमात्र निवेश निर्णय मानदंड के रूप में इस्तेमाल करना — यह वसूली बिंदु के बाद होने वाले सभी कैश फ्लो की अनदेखी करता है, जो काफी हो सकते हैं।
• बहुत अलग जोखिम प्रोफाइल वाले प्रोजेक्टों के सिंपल पेबैक पीरियड की तुलना डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड भी जांचे बिना करना।
• यह भूल जाना कि छोटा पेबैक पीरियड अपने आप अधिक लाभदायक विकल्प नहीं है; यह केवल मापता है कि पूंजी कितनी जल्दी वसूल होती है, कुल पैदा किया गया मूल्य नहीं।
• यह मान लेना कि पेबैक पीरियड डिफॉल्ट रूप से पैसे के समय-मूल्य का हिसाब रखता है — केवल डिस्काउंटेड पेबैक पीरियड ऐसा करता है।
• अनियमित या अत्यधिक अनिश्चित कैश फ्लो समय वाले प्रोजेक्टों पर पेबैक पीरियड लागू करना, जहां वसूली वर्ष के भीतर रैखिक इंटरपोलेशन एक मोटा अनुमान होता है।

अक्सर पूछे जाने वाले सवाल

संदर्भ

1. CFA Institute. CFA Program Curriculum — Corporate Finance: Capital Budgeting Techniques and Payback Period.
2. Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education (payback period and its limitations relative to NPV).
3. U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Investment analysis basics — evaluating capital recovery and risk. investor.gov.
4. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Understanding investment analysis and valuation basics. finra.org.