Ortalama yıllık getiri sonucunuzu anlamak
| Ölçüt | Neyi yakalar | En iyi kullanımı |
|---|---|---|
| CAGR | Gerçek başlangıç-bitiş değişimiyle eşleşen tek bileşikleyen yıllık oran | Farklı zaman ufuklarındaki yatırımları benzer bazda karşılaştırmak |
| Toplam getiri | Bir yıllık orana sıkıştırılmadan, tüm dönem boyunca genel yüzde kazanç veya kayıp | Tutulan belirli dönem boyunca toplam kazanç veya kayıp büyüklüğünü anlamak |
| Basit ortalama yıllık getiri | Bileşiklemeyi göz ardı ederek, toplam getirinin yıl sayısına eşit bölünmesi | Yalnızca kaba bir yaklaşım; getiriler bileşiklendiğinde tipik olarak gerçek yıllıklandırılmış büyümeyi olduğundan yüksek gösterir |
- CAGR, çok yıllık bir yolu tek bir orana düzleştirir; yol boyunca gerçek yıldan yıla getirilerin ne kadar oynak olduğunu ortaya koymaz — iki yatırım, biri diğerinden çok daha büyük dalgalanmalar yaşarken aynı CAGR'yi paylaşabilir.
- Bu hesaplayıcı, aradaki ek katkılar veya çekimler olmadan tek bir toplu para başlangıç değeri ve tek bir toplu para bitiş değeri varsayar; dönem boyunca nakit akışları eklemek farklı bir hesaplama (iç getiri oranı gibi) gerektirir.
- CAGR, girilen iki değere dayalı tarihsel veya varsayımsal bir hesaplamadır — gelecekteki performansın bir tahmini veya garantisi değildir.
CAGR (bileşik yıllık büyüme oranı) nedir?
CAGR şu soruyu yanıtlar: belirli bir zaman diliminde bir başlangıç değerini bir bitiş değerine dönüştürecek tek, sabit yıllık büyüme oranı — her yıl bileşiklenerek — nedir? Yatırım performansı raporlamasında en yaygın kullanılan ölçütlerden biridir çünkü çok yıllık, sıklıkla oynak bir getiri yolunu tek bir karşılaştırılabilir yıllıklandırılmış rakama sıkıştırır ve CFA Enstitüsü performans ölçüm müfredatında standart bir ölçüttür.
CAGR, yıllık getirilerin basit ortalamasıyla aynı değildir, çünkü bileşiklemeyi hesaba katar — her yılın büyümesinin her zaman orijinal başlangıç tutarı üzerine değil, önceki yılın bitiş bakiyesi üzerine inşa edilmesi gerçeğini. Getiriler yıldan yıla değiştiğinde, o yıllık yüzdelerin basit ortalaması tipik olarak gerçek CAGR'den daha yüksektir, çünkü basit ortalama alma, bileşiklemenin daha büyük bakiyeli dönemlere verdiği daha fazla ağırlığı düzeltmez.
Toplam getiri ise, kaç yıl aldığından veya bu yıllara nasıl dağıtıldığından bağımsız olarak başlangıçtan bitişe genel yüzde kazanç veya kaybıdır. CAGR esasen toplam getiriyi yıllıklandırılmış, bileşikleme ayarlı bir orana dönüştürür, böylece farklı zaman ufuklarındaki yatırımlar eşit koşullarda karşılaştırılabilir.
Bu ortalama yıllık getiri hesaplama aracı nasıl kullanılır
- Yatırımın başlangıç değerini girin.
- Yatırımın bitiş değerini girin.
- Başlangıç ve bitiş değerleri arasındaki yıl sayısını girin.
- Bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR), tam dönem boyunca toplam getiriyi ve karşılaştırma için basit (bileşiklenmemiş) ortalama yıllık getiriyi okuyun.
- Örnek: 8 yıl boyunca 100.000 dolardan 180.000 dolara büyüyen bir yatırım, yaklaşık %7,624'lük bir CAGR'ye, %80'lik bir toplam getiriye ve %10'luk bir basit ortalama yıllık getiriye (%80'in 8 yıla eşit bölünmesi) sahiptir.
CAGR'nin arkasındaki formül
CAGR, bitiş değerinin başlangıç değerine oranı alınarak, yıl sayısının bire bölünmesinin kuvvetine (n'inci kök, burada n yıl sayısıdır) yükseltilerek ve bir çıkarılarak hesaplanır. Toplam getiri, başlangıçtan bitişe daha basit yüzde değişimidir ve basit ortalama yıllık getiri, o toplam getiriyi bileşikleme olmadan yıl sayısına eşit olarak böler.
Sık yapılan hatalar
- Basit ortalama yıllık getiriyi CAGR ile karıştırmak — getiriler yıldan yıla değiştiğinde basit ortalama tipik olarak gerçek bileşiklenmiş büyümeyi olduğundan yüksek gösterir.
- CAGR'yi, bu hesaplayıcının hesaba katmadığı ek mevduatlar veya çekimler içeren bir döneme uygulamak; CAGR yalnızca tek bir başlangıç ve tek bir bitiş toplu parası için tasarlanmıştır.
- CAGR'yi her bir bireysel yılda kazanılan gerçek getiriyi tanımlıyormuş gibi ele almak, oysa o düzleştirilmiş bir ortalamadır — dönem boyunca gerçek yıllık getiriler çok daha oynak olabilirdi.
- Bir yatırımı yalnızca CAGR kullanarak, onu elde etmek için alınan riski de dikkate almadan değerlendirmek, çünkü aynı CAGR'ye sahip iki yatırım çok farklı oynaklığa sahip olabilir.
- CAGR'nin pozitif bir başlangıç değeri ve tanımlı bir zaman dilimi gerektirdiğini unutmak; sıfır yıllık dönemler veya sıfır ya da negatif başlangıç değeri için tanımsızdır.
Sıkça Sorulan Sorular
CAGR ile basit ortalama getiri arasındaki fark nedir?
Basit ortalama getiri, her yılın yüzde getirisini toplar ve yıl sayısına böler; bileşiklemeye bakılmaksızın her yılın katkısını eşit olarak ele alır. CAGR ise, yıllık bileşiklenerek başlangıç değerini bitiş değerine götürecek tek sabit oranı bulur — ve bileşikleme sonraki yılları daha büyük bir taban üzerinde daha ağır ağırlıklandırdığından, getiriler yıldan yıla değiştiğinde CAGR tipik olarak basit ortalamadan daha düşüktür.
CAGR neden basit ortalama getiriden daha doğru kabul edilir?
CAGR, bileşikleme etkisini — her yılın kazanç ve kayıplarının orijinal başlangıç tutarına değil, önceki yılın bitiş bakiyesine uygulanması gerçeğini — hesaba katar. Basit ortalama getiri bu bileşikleme ilişkisini göz ardı eder; bu, özellikle yıllık getiriler oynak olduğunda, onu bir yatırımın gerçek yıllıklandırılmış büyüme oranının yanıltıcı bir ölçüsü yapabilir.
CAGR iki farklı yatırımı karşılaştırmak için kullanılabilir mi?
Evet, CAGR tam olarak farklı zaman ufuklarındaki getirileri tek bir karşılaştırılabilir yıllıklandırılmış orana standartlaştırdığı için yaygın olarak kullanılır. Ancak yine de bir oynaklık veya risk ölçütüyle birlikte yorumlanmalıdır, çünkü iki yatırım, o sonuca giden yolun ne kadar engebeli olduğu konusunda önemli ölçüde farklılaşırken aynı CAGR'yi paylaşabilir.
Bu hesaplayıcı dönem boyunca ek katkıları hesaba katar mı?
Hayır. Bu hesaplayıcı, aradaki ek mevduatlar veya çekimler olmadığını varsayarak tek bir başlangıç değeri ile tek bir bitiş değeri arasında CAGR'yi hesaplar. Periyodik katkıları veya çekimleri olan yatırımlar, performansı doğru şekilde yansıtmak için para ağırlıklı veya iç getiri oranı gibi farklı bir hesaplama gerektirir.
%7,624'lük bir CAGR gerçekte ne anlama gelir?
Yatırım her tek yıl kendisi üzerine bileşiklenerek mükemmel şekilde sabit bir %7,624 yıllık oranda büyümüş olsaydı, aynı başlangıç değerinden aynı yıl sayısında, gerçek (muhtemelen eşit olmayan) yolun ulaştığı aynı bitiş değerine ulaşacağı anlamına gelir. Bu, genel büyüme oranını ifade etmenin düzleştirilmiş, standartlaştırılmış bir yoludur, getirinin her bir bireysel yılda tam olarak %7,624 olduğu iddiası değildir.
Kaynaklar
- CFA Institute. CFA Program Curriculum — Performance Measurement: Compound Annual Growth Rate and Return Calculation Methods.
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Understanding investment returns and compounding. investor.gov.
- Bodie Z, Kane A, Marcus AJ. Investments. McGraw-Hill Education (standard reference for annualized and compounded return calculations).
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). How to read investment performance reports — annualized vs. cumulative returns. finra.org.