अन्य लाभप्रदता मापों की तुलना में EBITDA
EBITDA कई मानक लाभप्रदता मापों में से एक है, हर एक नेट इनकम से मदों का एक अलग सेट बाहर रखता है; नीचे दी गई तालिका बताती है कि हर माप क्या छोड़ता है और यह आमतौर पर कहां इस्तेमाल होता है।
| माप | यह क्या बाहर रखता है | सामान्य उपयोग |
|---|---|---|
| EBITDA | ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन, एमॉर्टाइज़ेशन | अलग-अलग कैपिटल संरचनाओं या टैक्स दरों वाली कंपनियों में मुख्य ऑपरेटिंग लाभप्रदता की तुलना करना |
| EBIT | ब्याज, टैक्स | फाइनेंसिंग और टैक्स प्रभावों से पहले, डेप्रिसिएशन सहित ऑपरेटिंग लाभप्रदता |
| नेट इनकम | कुछ नहीं — पूरी बॉटम लाइन | सभी खर्चों के बाद समग्र लाभप्रदता |
| फ्री कैश फ्लो | पूंजीगत खर्च (ऑपरेटिंग कैश फ्लो से शुरू) | पुनर्निवेश के बाद वास्तव में उपलब्ध कैश |
- EBITDA एक नॉन-GAAP वित्तीय माप है; U.S. Securities and Exchange Commission उन पब्लिक कंपनियों को जो इसे प्रकट करती हैं Regulation G के तहत इसे निकटतम GAAP माप, आमतौर पर नेट इनकम, के साथ मिलाने की मांग करता है।
- EBITDA पूंजीगत खर्च को पूरी तरह छोड़ता है, इसलिए यह किसी पूंजी-सघन व्यवसाय के पास वास्तव में उपलब्ध कैश को बढ़ा-चढ़ाकर दिखा सकता है; यह ऑपरेशंस से कैश फ्लो का विकल्प नहीं है।
EBITDA क्या है?
EBITDA एक नॉन-GAAP वित्तीय माप है जिसकी गणना नेट इनकम में ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन, और एमॉर्टाइज़ेशन वापस जोड़कर की जाती है। क्योंकि यह फाइनेंसिंग लागत (ब्याज), टैक्स क्षेत्राधिकार प्रभाव (टैक्स), और पिछले पूंजीगत खर्च के नॉन-कैश आवंटन (डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन) को बाहर करता है, इसका उपयोग आमतौर पर अलग-अलग कैपिटल संरचनाओं, टैक्स स्थितियों, या एसेट आधारों वाली कंपनियों की मुख्य ऑपरेटिंग लाभप्रदता की तुलना करने के लिए किया जाता है।
उदाहरण के लिए, $120,000 की नेट इनकम, $20,000 के ब्याज खर्च, $40,000 के इनकम टैक्स खर्च, और $30,000 के डेप्रिसिएशन व एमॉर्टाइज़ेशन वाली कंपनी का EBITDA $210,000 है। $800,000 के राजस्व पर, यह 26.3% का EBITDA मार्जिन है।
क्योंकि EBITDA एक नॉन-GAAP माप है, U.S. Securities and Exchange Commission उन पब्लिक कंपनियों को जो इसे प्रकट करती हैं Regulation G के तहत इसे निकटतम GAAP माप — आमतौर पर नेट इनकम — के साथ मिलाने की मांग करता है। EBITDA का व्यापक रूप से EV/EBITDA जैसे वैल्यूएशन मल्टीपल में इस्तेमाल किया जाता है, लेकिन यह स्वयं कैश फ्लो का माप नहीं है।
इस EBITDA कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
- अवधि के लिए नेट इनकम (बॉटम-लाइन प्रॉफिट) दर्ज करें।
- अवधि के लिए ब्याज खर्च दर्ज करें।
- अवधि के लिए इनकम टैक्स खर्च दर्ज करें।
- अवधि के लिए कुल डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन खर्च दर्ज करें।
- EBITDA मार्जिन की गणना के लिए कुल राजस्व दर्ज करें।
- EBITDA, EBITDA मार्जिन, और निहित EBIT (EBITDA माइनस डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन) पढ़ें।
EBITDA के पीछे का फॉर्मूला
EBITDA नेट इनकम से शुरू होता है और उन चार मदों को वापस जोड़ता है जो इसका नाम बताता है: ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन, और एमॉर्टाइज़ेशन। यह कैलकुलेटर निहित EBIT भी बताता है, जो EBITDA माइनस डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन है — नॉन-कैश D&A चार्ज को वापस जोड़े बिना, केवल नेट इनकम प्लस ब्याज प्लस टैक्स के बराबर।
सामान्य गलतियां
- EBITDA को कैश फ्लो के बराबर मानना — यह पूंजीगत खर्च, वर्किंग कैपिटल में बदलाव, और कर्ज़ मूलधन भुगतान को नज़रअंदाज़ करता है।
- यह जांचे बिना कंपनियों में EBITDA की तुलना करना कि वे इसकी गणना लगातार करती हैं या नहीं, क्योंकि EBITDA एक नॉन-GAAP माप है जिसकी कोई एक निश्चित परिभाषा नहीं है।
- पूंजी-सघन व्यवसायों का मूल्यांकन करने के लिए केवल EBITDA का उपयोग करना, जहां बड़े डेप्रिसिएशन ऐड-बैक भारी चल रही पूंजीगत खर्च ज़रूरतों को छिपा सकते हैं।
- यह नज़रअंदाज़ करना कि कई कंपनियां एक 'एडजस्टेड EBITDA' रिपोर्ट करती हैं जो मानक फॉर्मूले की चार मदों से आगे और एक बार की मदों को भी हटाता है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
EBITDA का मतलब क्या है?
EBITDA का मतलब है ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन, और एमॉर्टाइज़ेशन से पहले की कमाई। इसकी गणना नेट इनकम में उन चार मदों को वापस जोड़कर की जाती है ताकि फाइनेंसिंग लागत, टैक्स प्रभावों, और नॉन-कैश एसेट-लागत आवंटन से पहले मुख्य ऑपरेटिंग लाभप्रदता का अनुमान लगाया जा सके।
क्या EBITDA और कैश फ्लो एक ही चीज़ हैं?
नहीं। EBITDA पूंजीगत खर्च, वर्किंग कैपिटल में बदलाव, और कर्ज़ चुकौती को छोड़ता है, ये सभी वास्तव में उपलब्ध कैश को प्रभावित करते हैं। फ्री कैश फ्लो, जो ऑपरेटिंग कैश फ्लो से शुरू होकर पूंजीगत खर्च घटाता है, वास्तव में जनरेट किए गए कैश का एक करीबी अनुमान है।
निवेशक और विश्लेषक EBITDA का उपयोग क्यों करते हैं?
EBITDA का उपयोग आमतौर पर अलग-अलग कैपिटल संरचनाओं (कर्ज़ के स्तर), टैक्स स्थितियों, और डेप्रिसिएशन नीतियों वाली कंपनियों में ऑपरेटिंग लाभप्रदता की तुलना करने के लिए किया जाता है, क्योंकि यह तुलना से फाइनेंसिंग, टैक्स, और नॉन-कैश एसेट आवंटन के प्रभावों को हटाता है।
एक अच्छा EBITDA मार्जिन क्या है?
कोई एक सार्वभौमिक 'अच्छा' EBITDA मार्जिन नहीं है; सामान्य मार्जिन इंडस्ट्री, बिज़नेस मॉडल, और कंपनी के आकार के अनुसार काफी भिन्न होते हैं। EBITDA मार्जिन तब सबसे उपयोगी होता है जब इसकी तुलना समान सेक्टर की समान कंपनियों से या उसी कंपनी के अपने इतिहास से समय के साथ की जाए।
EBITDA, EBIT से कैसे अलग है?
EBIT (ब्याज और टैक्स से पहले की कमाई) में अभी भी डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन को एक खर्च के रूप में शामिल किया जाता है। EBITDA EBIT के ऊपर डेप्रिसिएशन और एमॉर्टाइज़ेशन वापस जोड़ता है, इसलिए सकारात्मक D&A वाली कंपनी के लिए EBITDA हमेशा EBIT के बराबर या उससे अधिक होता है।
संदर्भ
- U.S. Securities and Exchange Commission. Regulation G — Conditions for Use of Non-GAAP Financial Measures. sec.gov.
- Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. Wiley.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
- U.S. Small Business Administration. Understanding financial statements. sba.gov.