अपने वर्किंग कैपिटल को समझना
यह कैलकुलेटर परिणाम को वर्किंग कैपिटल के चिह्न और करंट रेशियो दोनों का उपयोग करके वर्गीकृत करता है, क्योंकि 1 से बमुश्किल ऊपर के रेशियो के साथ एक छोटा पॉज़िटिव बफर भी व्यवधान के लिए बहुत कम जगह छोड़ता है। नीचे दिए बैंड कैलकुलेटर के लॉजिक को दर्शाते हैं।
| बैंड | शर्त | सामान्य रीडिंग |
|---|---|---|
| पॉज़िटिव | वर्किंग कैपिटल > 0 और करंट रेशियो ≥ 1.2 | शॉर्ट-टर्म संसाधन शॉर्ट-टर्म दायित्वों से आराम से अधिक हैं |
| टाइट | वर्किंग कैपिटल ≥ 0 लेकिन करंट रेशियो 1.2 से नीचे | दायित्व कवर हैं, लेकिन एक पतले बफर के साथ जो देरी या आश्चर्य के लिए बहुत कम गुंजाइश छोड़ता है |
| नेगेटिव | वर्किंग कैपिटल < 0 | एक साल के भीतर देय दायित्व उस समय में कैश में बदलने वाले एसेट्स से अधिक हैं |
- टाइट बैंड के लिए इस्तेमाल की गई 1.2 करंट-रेशियो सीमा एक रूढ़िवादी अंगूठे का नियम है, अकाउंटिंग मानक नहीं; आरामदायक स्तर इंडस्ट्री और इस बात के अनुसार भिन्न होते हैं कि इन्वेंटरी और रिसीवेबल कितनी जल्दी कैश में बदलते हैं।
- कुछ बिज़नेस मॉडल — खासकर रिटेलर, रेस्टोरेंट चेन, और सब्सक्रिप्शन बिज़नेस जो अग्रिम कैश जमा करते हैं और सप्लायर को बाद में भुगतान करते हैं — जानबूझकर और टिकाऊ ढंग से नेगेटिव वर्किंग कैपिटल चलाते हैं।
- वर्किंग कैपिटल बैलेंस-शीट तारीख पर एक स्नैपशॉट है; सीज़नल बिज़नेस साल के अलग-अलग बिंदुओं पर बहुत अलग आंकड़े दिखा सकते हैं, और करंट एसेट्स की गुणवत्ता (कलेक्टिबल रिसीवेबल, बिकने योग्य इन्वेंटरी) उनके कुल जितनी ही मायने रखती है।
वर्किंग कैपिटल क्या है?
वर्किंग कैपिटल शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल हेल्थ का एक बैलेंस-शीट मापदंड है, जिसकी गणना करंट एसेट्स माइनस करंट लायबिलिटीज़ के रूप में होती है। करंट एसेट्स वे संसाधन हैं जिनके एक साल के भीतर कैश में बदलने की उम्मीद है — खुद कैश, अकाउंट्स रिसीवेबल, इन्वेंटरी, और शॉर्ट-टर्म निवेश — जबकि करंट लायबिलिटीज़ एक साल के भीतर देय दायित्व हैं, जैसे अकाउंट्स पेएबल, एक्रूड खर्च, और लॉन्ग-टर्म डेब्ट का करंट हिस्सा।
पॉज़िटिव वर्किंग कैपिटल मतलब है कि कंपनी के निकट-अवधि के संसाधन उसके निकट-अवधि के दायित्वों से अधिक हैं, जो ऑपरेशंस और अप्रत्याशित मांगों के लिए एक बफर प्रदान करता है। नेगेटिव वर्किंग कैपिटल मतलब है कि एक साल के भीतर देय दायित्व उस समय में कैश में बदलने वाले एसेट्स से अधिक हैं, जो लिक्विडिटी तनाव का संकेत दे सकता है — हालांकि कुछ बिज़नेस मॉडल, जैसे रिटेलर और सब्सक्रिप्शन बिज़नेस जो सप्लायर को भुगतान करने से पहले ग्राहकों से कैश जमा करते हैं, नियमित और सुरक्षित रूप से नेगेटिव वर्किंग कैपिटल के साथ काम करते हैं।
करंट रेशियो उसी तुलना को एक भागफल के रूप में व्यक्त करता है — करंट एसेट्स को करंट लायबिलिटीज़ से विभाजित — जिससे अलग-अलग साइज़ की कंपनियां तुलनीय बनती हैं। अकाउंटिंग संदर्भ और CFA Institute पाठ्यक्रम वर्किंग कैपिटल और करंट रेशियो को शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी के मानक फर्स्ट-लाइन मापदंड मानते हैं, जिन्हें क्विक रेशियो जैसे सख्त वैरिएंट द्वारा परिष्कृत किया जाता है, जो इन्वेंटरी को बाहर करता है।
इस वर्किंग कैपिटल कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
- बैलेंस शीट से कुल करंट एसेट्स दर्ज करें — कैश, रिसीवेबल, इन्वेंटरी, और अन्य एसेट्स जिनके एक साल के भीतर कैश में बदलने की उम्मीद है।
- कुल करंट लायबिलिटीज़ दर्ज करें — पेएबल, एक्रूड खर्च, शॉर्ट-टर्म उधार, और एक साल के भीतर देय अन्य दायित्व।
- नेट वर्किंग कैपिटल आंकड़ा पढ़ें — शॉर्ट-टर्म दायित्वों पर शॉर्ट-टर्म संसाधनों का डॉलर बफर (या कमी)।
- करंट रेशियो पढ़ें, जो उसी संबंध को लायबिलिटीज़ के मल्टिपल के रूप में व्यक्त करता है।
वर्किंग कैपिटल के पीछे का फॉर्मूला
वर्किंग कैपिटल करंट एसेट्स से करंट लायबिलिटीज़ घटाता है, एक डॉलर आंकड़ा बनाते हुए; करंट रेशियो उन्हीं दो नंबरों को विभाजित करता है, एक स्केल-फ्री मल्टिपल बनाते हुए।
उदाहरण के लिए, $300,000 के करंट एसेट्स और $180,000 की करंट लायबिलिटीज़ वाली कंपनी का वर्किंग कैपिटल 300,000 − 180,000 = $120,000 है और करंट रेशियो लगभग 1.67 है।
सामान्य गलतियां
- सभी करंट एसेट्स को समान रूप से लिक्विड मानना — धीमी-गति की इन्वेंटरी और संदिग्ध रिसीवेबल उपयोग योग्य लिक्विडिटी प्रदान किए बिना वर्किंग कैपिटल को फुलाते हैं, यही वजह है कि क्विक रेशियो इन्वेंटरी को बाहर करता है।
- यह मान लेना कि नेगेटिव वर्किंग कैपिटल हमेशा संकट का संकेत देता है — बड़े रिटेलर जैसे कैश-साइकिल-लाभप्राप्त बिज़नेस मॉडल नियमित रूप से इसके साथ काम करते हैं; इंडस्ट्री संदर्भ रीडिंग तय करता है।
- अलग-अलग साइज़ की कंपनियों में वर्किंग कैपिटल डॉलर राशियों की तुलना करना — करंट रेशियो, डॉलर आंकड़ा नहीं, साइज़-एडजस्टेड तुलना है।
- सीज़नैलिटी को नज़रअंदाज़ करना — एक अकेली बैलेंस-शीट तारीख किसी सीज़नल बिज़नेस को इन्वेंटरी और पेएबल के उसके वार्षिक शिखर या न्यूनतम पर पकड़ सकती है।
- वर्किंग कैपिटल (एक बैलेंस-शीट स्टॉक) को कैश फ्लो के साथ मिलाना — कोई कंपनी पॉज़िटिव वर्किंग कैपिटल दिखा सकती है और फिर भी कैश की कमी में रह सकती है अगर रिसीवेबल और इन्वेंटरी समय पर नहीं बदल रहे।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
वर्किंग कैपिटल की गणना कैसे की जाती है?
नेट वर्किंग कैपिटल करंट एसेट्स माइनस करंट लायबिलिटीज़ के बराबर है, दोनों बैलेंस शीट से लिए गए। उदाहरण के लिए, $180,000 की करंट लायबिलिटीज़ के मुकाबले $300,000 के करंट एसेट्स $120,000 का वर्किंग कैपिटल देते हैं, जिसका करंट रेशियो लगभग 1.67 है।
नेगेटिव वर्किंग कैपिटल का क्या मतलब है?
नेगेटिव वर्किंग कैपिटल मतलब है कि किसी कंपनी के एक साल के भीतर देय दायित्व उस साल के भीतर कैश में बदलने वाले एसेट्स से अधिक हैं। यह लिक्विडिटी तनाव का संकेत दे सकता है, लेकिन कुछ बिज़नेस मॉडल — जैसे रिटेलर और सब्सक्रिप्शन बिज़नेस जो सप्लायर को भुगतान करने से पहले ग्राहकों से कैश जमा करते हैं — नियमित और टिकाऊ ढंग से नेगेटिव वर्किंग कैपिटल के साथ काम करते हैं, इसलिए इंडस्ट्री संदर्भ मायने रखता है।
वर्किंग कैपिटल और करंट रेशियो में क्या अंतर है?
दोनों एक ही दो बैलेंस-शीट कुल की तुलना करते हैं: वर्किंग कैपिटल अंतर है (करंट एसेट्स माइनस करंट लायबिलिटीज़), एक डॉलर आंकड़ा, जबकि करंट रेशियो भागफल है (करंट एसेट्स भाग करंट लायबिलिटीज़), एक स्केल-फ्री मल्टिपल। डॉलर आंकड़ा पूर्ण बफर दिखाता है; रेशियो अलग-अलग साइज़ की कंपनियों को तुलनीय बनाता है।
वर्किंग कैपिटल का अच्छा स्तर क्या है?
पर्याप्तता इंडस्ट्री, इस गति पर कि इन्वेंटरी और रिसीवेबल कैश में कितनी जल्दी बदलते हैं, और बिज़नेस की पूर्वानुमेयता पर निर्भर करती है। एक सामान्य परंपरा के रूप में, 1 से आराम से ऊपर करंट रेशियो के साथ पॉज़िटिव वर्किंग कैपिटल को पर्याप्त शॉर्ट-टर्म लिक्विडिटी के रूप में पढ़ा जाता है, जबकि 1 से केवल थोड़ा ऊपर के रेशियो एक पतला बफर छोड़ते हैं; विशिष्ट आरामदायक रेंज सेक्टर के अनुसार भिन्न होती हैं।
वर्किंग कैपिटल कैश फ्लो से कैसे अलग है?
वर्किंग कैपिटल एक स्टॉक मापदंड है — एक बैलेंस-शीट तारीख पर शॉर्ट-टर्म एसेट्स बनाम शॉर्ट-टर्म लायबिलिटीज़ का एक स्नैपशॉट — जबकि कैश फ्लो एक अवधि में अंदर और बाहर जाने वाले कैश का एक फ्लो मापदंड है। कोई कंपनी पॉज़िटिव वर्किंग कैपिटल रिपोर्ट कर सकती है फिर भी कैश की तंगी का सामना कर सकती है अगर रिसीवेबल धीरे जमा होते हैं या इन्वेंटरी नहीं बिकती, यही वजह है कि विश्लेषक दोनों की एक साथ जांच करते हैं।
यह कैलकुलेटर वर्किंग कैपिटल पॉज़िटिव होने पर भी 'टाइट' बैंड क्यों फ्लैग करता है?
1 से केवल थोड़ा ऊपर करंट रेशियो के साथ एक पॉज़िटिव वर्किंग कैपिटल आंकड़ा मतलब है कि शॉर्ट-टर्म दायित्व कवर हैं, लेकिन बहुत कम गुंजाइश के साथ — रिसीवेबल या इन्वेंटरी को कैश में बदलने में मामूली देरी दबाव बना सकती है। इसलिए कैलकुलेटर 1.2 से नीचे करंट रेशियो वाले परिणामों को टाइट के रूप में लेबल करता है, एक अकाउंटिंग मानक की बजाय एक रूढ़िवादी अंगूठे का नियम।
संदर्भ
- U.S. Securities and Exchange Commission, Investor.gov. Beginners' guide to financial statements. sec.gov / investor.gov.
- CFA Institute. Understanding Balance Sheets and Financial Analysis Techniques — CFA Program Curriculum. cfainstitute.org.
- Financial Accounting Standards Board (FASB). Accounting Standards Codification Topic 210 — Balance Sheet (classification of current assets and current liabilities). fasb.org.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education.