अपने इंटरेस्ट कवरेज रेशियो को समझना
नीचे दिए बैंड इंटरेस्ट कवरेज को समझने के लिए क्रेडिट और फाइनेंशियल-स्टेटमेंट विश्लेषण में आमतौर पर इस्तेमाल होने वाले रूल-ऑफ-थंब परंपराओं को दर्शाते हैं।
| इंटरेस्ट कवरेज रेशियो | आमतौर पर वर्णित | यह क्या संकेत देता है |
|---|---|---|
| 3.0 या उससे अधिक | आरामदायक | EBIT ब्याज खर्च को कई गुना कवर करता है |
| 1.5 – 2.99 | पर्याप्त | EBIT ब्याज कवर करता है, पर संकरे मार्जिन के साथ |
| 1.5 से नीचे | जोखिमपूर्ण | ब्याज दायित्वों पर पतला, या कुछ मामलों में नकारात्मक, कुशन |
- ये बैंड क्रेडिट और फाइनेंशियल-स्टेटमेंट विश्लेषण में आमतौर पर इस्तेमाल होने वाले रूल-ऑफ-थंब परंपराओं को दर्शाते हैं, न कि किसी एक नियामक थ्रेशोल्ड को; विशिष्ट आराम स्तर उद्योग, क्रेडिट-रेटिंग पद्धति और लेंडर के अनुसार बदलते हैं।
- 1.0 से नीचे के रेशियो का मतलब है EBIT ब्याज खर्च को बिल्कुल कवर नहीं करता, जिसे मानक क्रेडिट विश्लेषण में गंभीर वित्तीय-संकट का संकेत माना जाता है।
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो क्या है?
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो EBIT (ब्याज और टैक्स से पहले की आय) की तुलना ब्याज खर्च से करता है, यह दिखाते हुए कि कंपनी की ऑपरेटिंग आय उसके कर्ज पर देय ब्याज को कितनी आराम से कवर कर सकती है। यह लेंडर, बॉन्ड एनालिस्ट और इक्विटी निवेशकों द्वारा वित्तीय जोखिम आंकने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला एक मानक क्रेडिट-विश्लेषण मापदंड है।
3.0 या उससे ऊपर का रेशियो फाइनेंशियल-स्टेटमेंट और क्रेडिट विश्लेषण में आमतौर पर आरामदायक कवरेज बताया जाता है, जबकि 1.5 से नीचे के रेशियो को आमतौर पर जोखिमपूर्ण माना जाता है, क्योंकि आय घटने पर बहुत कम मार्जिन बचता है। 1.0 से नीचे के रेशियो का मतलब है कि EBIT ब्याज खर्च को कवर भी नहीं करता, जिसे मानक क्रेडिट विश्लेषण में गंभीर वित्तीय-संकट का संकेत माना जाता है।
इस इंटरेस्ट कवरेज रेशियो कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
- उस अवधि के लिए EBIT (ऑपरेटिंग इनकम) दर्ज करें।
- उसी अवधि के लिए ब्याज खर्च दर्ज करें।
- इंटरेस्ट कवरेज रेशियो और EBIT व ब्याज खर्च के बीच का डॉलर कुशन पढ़ें।
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो के पीछे का फॉर्मूला
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो EBIT को ब्याज खर्च से विभाजित करता है। 1.0 का रेशियो मतलब EBIT बिल्कुल ब्याज खर्च के बराबर है, कोई कुशन नहीं; 1.0 से ऊपर के रेशियो बढ़ता हुआ मार्जिन दर्शाते हैं, और 1.0 से नीचे के रेशियो का मतलब है EBIT ब्याज कवर करने में कम पड़ता है।
सामान्य गलतियां
- EBIT के बजाय नेट इनकम का उपयोग करना, जिसमें पहले से ब्याज और टैक्स घटाया जा चुका होता है और इसलिए मापे जा रहे कवरेज को कम आंकता है।
- यह नज़रअंदाज़ करना कि किसी एक अवधि का कम रेशियो एक संरचनात्मक लेवरेज समस्या के बजाय अस्थायी आय कमज़ोरी दर्शा सकता है — एनालिस्ट आमतौर पर कई अवधियों में रुझान देखते हैं।
- इंटरेस्ट कवरेज को DSCR के समान मानना — इंटरेस्ट कवरेज केवल EBIT की तुलना ब्याज खर्च से करता है, जबकि DSCR इनकम की तुलना मूलधन सहित कुल डेट सर्विस से करता है।
- वेरिएबल-रेट या आने वाले कर्ज को नज़रअंदाज़ करना जो भविष्य की अवधियों में ब्याज खर्च को काफी बदल सकता है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो क्या है?
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो मापता है कि कंपनी का EBIT (ऑपरेटिंग आय) उसके ब्याज खर्च को कितनी बार कवर कर सकता है। इसकी गणना EBIT को ब्याज खर्च से विभाजित करके की जाती है।
सुरक्षित इंटरेस्ट कवरेज रेशियो क्या माना जाता है?
3.0 या उससे ऊपर का रेशियो फाइनेंशियल-स्टेटमेंट और क्रेडिट विश्लेषण में आमतौर पर आरामदायक कवरेज बताया जाता है, जबकि 1.5 से नीचे के रेशियो को आमतौर पर जोखिमपूर्ण फ्लैग किया जाता है। विशिष्ट आराम स्तर उद्योग और क्रेडिट-विश्लेषण पद्धति के अनुसार बदलते हैं।
इंटरेस्ट कवरेज DSCR से कैसे अलग है?
इंटरेस्ट कवरेज रेशियो केवल EBIT की तुलना ब्याज खर्च से करता है। डेट सर्विस कवरेज रेशियो (DSCR) इनकम की तुलना कुल डेट सर्विस से करता है, जिसमें मूलधन और ब्याज दोनों शामिल हैं, जिससे DSCR डेट-भुगतान क्षमता का एक व्यापक मापदंड बनता है।
लेंडर और बॉन्डहोल्डर के लिए इंटरेस्ट कवरेज रेशियो क्यों मायने रखता है?
यह दिखाता है कि कोई कंपनी ब्याज भुगतान करने में संघर्ष करने से पहले कितना ऑपरेटिंग-आय कुशन रखती है। लेंडर और बॉन्ड एनालिस्ट इसे क्रेडिट जोखिम के मानक मापदंड के रूप में इस्तेमाल करते हैं, क्योंकि पतला या नकारात्मक कुशन उच्च डिफॉल्ट जोखिम का संकेत देता है।
क्या इंटरेस्ट कवरेज रेशियो नकारात्मक हो सकता है?
हां। यदि EBIT नकारात्मक है — यानी कंपनी को ऑपरेटिंग घाटा हुआ — तो इंटरेस्ट कवरेज रेशियो नकारात्मक होता है, जो दर्शाता है कि ऑपरेटिंग आय न केवल ब्याज कवर करने में विफल है, बल्कि ब्याज पर विचार करने से पहले ही खुद नकारात्मक है।
संदर्भ
- Fridson MS, Alvarez F. Financial Statement Analysis: A Practitioner's Guide. Wiley.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
- U.S. Small Business Administration. Understanding financial statements. sba.gov.