इंडस्ट्री के अनुसार डेट-टू-इक्विटी पैटर्न कैसे भिन्न होते हैं
सामान्य लीवरेज स्तर इंडस्ट्री के अनुसार काफी अलग होते हैं, जो एसेट प्रकार, कैश-फ्लो स्थिरता, और कोलैटरल मूल्य में अंतर को दर्शाता है।
| इंडस्ट्री प्रकार | सामान्य D/E पैटर्न | क्यों |
|---|---|---|
| पूंजी-सघन (यूटिलिटीज़, इंडस्ट्रियल्स) | आमतौर पर अधिक रहता है | बड़ी, स्थिर, दीर्घ-जीवी एसेट अधिक डेट फाइनेंसिंग का समर्थन करती हैं |
| एसेट-लाइट (सॉफ़्टवेयर, प्रोफेशनल सर्विसेज़) | आमतौर पर कम रहता है | गिरवी रखने के लिए कम मूर्त एसेट; इक्विटी और रिटेन्ड अर्निंग्स पर अधिक निर्भरता |
- कोई एक सार्वभौमिक 'अच्छा' डेट-टू-इक्विटी रेशियो नहीं है; स्वीकार्य लीवरेज इंडस्ट्री, व्यवसाय के चरण, और ब्याज-दर परिवेश के अनुसार काफी भिन्न होता है, इसलिए यह अनुपात इंडस्ट्री साथियों या उसी कंपनी के अपने इतिहास के मुकाबले तुलना करने पर सबसे उपयोगी है।
- एक ऋणात्मक कुल इक्विटी आंकड़ा (एसेट से अधिक लायबिलिटी) एक ऋणात्मक डेट-टू-इक्विटी रेशियो पैदा करता है जो एक सामान्य सकारात्मक-इक्विटी अनुपात से सार्थक रूप से तुलनीय नहीं है; इस कैलकुलेटर को सकारात्मक इक्विटी की ज़रूरत है।
डेट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?
डेट-टू-इक्विटी रेशियो एक मानक लीवरेज माप है जिसकी गणना किसी कंपनी की कुल डेट को उसकी कुल शेयरहोल्डर्स इक्विटी से विभाजित करके की जाती है, दोनों बैलेंस शीट से लिए गए। एक ऊंचा अनुपात का मतलब है कि व्यवसाय का एक बड़ा हिस्सा मालिक की पूंजी के सापेक्ष उधार लिए गए पैसे से वित्तपोषित है, जबकि एक कम अनुपात का मतलब है कि व्यवसाय इक्विटी फाइनेंसिंग पर अधिक निर्भर करता है।
कोई एक सार्वभौमिक 'अच्छा' डेट-टू-इक्विटी रेशियो नहीं है। बड़ी, स्थिर, गिरवी रखने योग्य एसेट वाली पूंजी-सघन इंडस्ट्रीज़ — जैसे यूटिलिटीज़ और इंडस्ट्रियल्स — सॉफ़्टवेयर या प्रोफेशनल सर्विसेज़ जैसी एसेट-लाइट इंडस्ट्रीज़ की तुलना में इक्विटी के सापेक्ष अधिक डेट रखती हैं, जिनके पास गिरवी रखने के लिए कम मूर्त एसेट होती हैं। यह अनुपात इंडस्ट्री साथियों या उसी कंपनी के अपने इतिहास के मुकाबले तुलना करने पर सबसे उपयोगी है।
इस डेट-टू-इक्विटी कैलकुलेटर का उपयोग कैसे करें
- कुल डेट दर्ज करें — बैलेंस शीट से सभी ब्याज-वाहक उधार, अल्पकालिक और दीर्घकालिक।
- बैलेंस शीट से कुल शेयरहोल्डर्स इक्विटी दर्ज करें।
- डेट-टू-इक्विटी रेशियो और कुल पूंजी में डेट हिस्सा पढ़ें।
डेट-टू-इक्विटी रेशियो के पीछे का फॉर्मूला
डेट-टू-इक्विटी रेशियो कुल डेट को कुल शेयरहोल्डर्स इक्विटी से विभाजित करता है। कुल पूंजी में डेट हिस्सा इसके बजाय डेट और इक्विटी के संयुक्त कुल के प्रतिशत के रूप में डेट को व्यक्त करता है, जो उसी पूंजी संरचना का वर्णन करने का एक संबंधित लेकिन अलग तरीका है।
सामान्य गलतियां
- सामान्य पूंजी-संरचना अंतरों के लिए समायोजित किए बिना इंडस्ट्रीज़ में D/E रेशियो की तुलना करना — पूंजी-सघन सेक्टर आमतौर पर एसेट-लाइट सेक्टर की तुलना में अधिक डेट रखते हैं।
- केवल दीर्घकालिक डेट शामिल करना और डेट के करंट हिस्सों या अल्पकालिक उधार को छोड़ना, जो कुल लीवरेज को कम आंकता है।
- यह मान लेना कि कम D/E रेशियो हमेशा बेहतर होता है — बहुत कम लीवरेज का मतलब यह भी हो सकता है कि कोई कंपनी विकास को वित्तपोषित करने के लिए डेट फाइनेंसिंग का उतनी कुशलता से उपयोग नहीं कर रही जितना कर सकती थी।
- यह पहचाने बिना इक्विटी के बुक वैल्यू का उपयोग करना कि यह इक्विटी के मार्केट वैल्यू से काफी अलग हो सकता है, खासकर महत्वपूर्ण अमूर्त एसेट वाली कंपनियों के लिए।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
डेट-टू-इक्विटी रेशियो क्या है?
डेट-टू-इक्विटी रेशियो किसी कंपनी की कुल डेट की तुलना उसकी कुल शेयरहोल्डर्स इक्विटी से करता है, दोनों बैलेंस शीट से। इसकी गणना कुल डेट को कुल इक्विटी से विभाजित करके की जाती है और यह दिखाता है कि व्यवसाय का कितना हिस्सा उधार से बनाम मालिक की पूंजी से वित्तपोषित है।
इस गणना में डेट के रूप में क्या गिना जाता है?
कुल डेट में आमतौर पर बैलेंस शीट पर दिखाए गए सभी ब्याज-वाहक उधार शामिल होते हैं, जैसे अल्पकालिक लोन, दीर्घकालिक डेट का करंट हिस्सा, और दीर्घकालिक डेट, हालांकि सटीक दायरा विश्लेषकों और रिपोर्टिंग फ्रेमवर्क के बीच भिन्न हो सकता है।
लेंडर और निवेशक डेट-टू-इक्विटी रेशियो क्यों देखते हैं?
एक ऊंचा डेट-टू-इक्विटी रेशियो आमतौर पर इसका मतलब है कि किसी कंपनी ने अधिक फाइनेंशियल लीवरेज लिया है, जो रिटर्न और नुकसान दोनों को बढ़ा सकता है और मालिक की पूंजी के सापेक्ष फिक्स्ड ब्याज दायित्वों को बढ़ाता है। लेंडर और निवेशक इसका उपयोग वित्तीय जोखिम और डेट के खिलाफ इक्विटी द्वारा दिए गए कुशन को मापने के लिए करते हैं।
क्या कोई सार्वभौमिक 'अच्छा' डेट-टू-इक्विटी रेशियो है?
नहीं। सामान्य डेट-टू-इक्विटी स्तर इंडस्ट्री के अनुसार काफी भिन्न होते हैं: बड़ी, स्थिर एसेट वाले पूंजी-सघन सेक्टर अक्सर एसेट-लाइट सेक्टर की तुलना में ऊंचे अनुपात रखते हैं। यह अनुपात तब सबसे सार्थक होता है जब इसकी तुलना उसी इंडस्ट्री की समान कंपनियों से की जाए।
डेट-टू-इक्विटी वित्तीय जोखिम से कैसे जुड़ा है?
एक ऊंचा डेट-टू-इक्विटी रेशियो का मतलब है कि व्यवसाय का अधिक हिस्सा उन फिक्स्ड दायित्वों से वित्तपोषित है जिन्हें प्रदर्शन की परवाह किए बिना चुकाया जाना चाहिए, जो आमतौर पर वित्तीय जोखिम बढ़ाता है, खासकर यदि कमाई या कैश फ्लो घटता है।
संदर्भ
- Financial Accounting Standards Board (FASB). Accounting Standards Codification, Topic 210, Balance Sheet. fasb.org.
- U.S. Small Business Administration. Understanding financial statements. sba.gov.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
- Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. Wiley.