損益計算書におけるEBITの位置づけ
EBITは、収益から純利益に至る標準的な損益計算書のウォーターフォールにおける一段階です。以下の表は、各段階で何が差し引かれるかを示しています。
| 損益計算書の項目 | 計算方法 | 差し引かれるもの |
|---|---|---|
| 売上総利益 | 収益 − 売上原価 | 売上原価のみ |
| EBIT(営業利益) | 売上総利益 − 営業費用 | 売上原価と営業費用 |
| 税引前利益(EBT) | EBIT − 支払利息 | さらに支払利息も差し引く |
| 純利益 | EBT − 法人所得税費用 | さらに法人所得税費用も差し引く |
- EBITは、多くの損益計算書で営業利益または営業損益とも呼ばれます。これらの用語は同じ数値を表します。
- 本ツールは、あらかじめ用意された純利益の数値から出発して利息と税金を足し戻すのではなく、収益、売上原価、営業費用から直接EBITを計算します——同じ基礎数値を用いれば、どちらの方法でも同じ結果が得られます。
EBITとは?
EBIT、すなわち利払い前・税引き前利益は、収益から売上原価を差し引き、さらに営業費用を差し引いたものに等しくなります。資金調達の決定(利息)や税務管轄(税金)の影響が適用される前の、企業の通常の事業活動によって生み出される収益性を捉えます。損益計算書上では営業利益または営業損益として表示されます——これらの用語は、標準的な財務報告において互換的に使われます。
EBITは、1つの特定の点でEBITDAと異なります:EBITは依然として減価償却と償却を費用として含むのに対し、EBITDAはそれらの非現金費用をEBITに足し戻します。EBITはまた、インタレスト・カバレッジ・レシオ(EBIT ÷ 支払利息)の分子として用いられる数値でもあり、これは企業が営業利益から利息を支払う能力の標準的な指標です。
このEBIT計算ツールの使い方
- その期間の総収益を入力してください。
- 売上原価(COGS)——販売したものを生産する直接コスト——を入力してください。
- 販売費及び一般管理費などの営業費用を入力してください。
- EBIT、営業利益率、売上総利益を確認してください。
EBITを支える計算式
EBITは、収益から売上原価と営業費用を差し引くことで、損益計算書から直接計算されます。営業利益率は、EBITを収益に対する割合で表し、利息と税金の前に売上1ドルあたりどれだけの営業利益が生み出されているかを示します。
よくある誤解
- EBITとEBITDAを混同してしまうこと——EBITは依然として減価償却と償却を費用として含むのに対し、EBITDAはそれらを足し戻します。
- 売上原価を営業費用から除外してしまうか、二重計上してしまうこと。これは売上総利益とEBITの両方を歪めます。
- EBITを純利益と同一のものとして扱ってしまうこと。EBITは利息と税金を差し引く前に計算されます。
- その文脈に対する期待値を調整せずに、費用構造が大きく異なる業界間でEBITや営業利益率を比較してしまうこと。
よくある質問
EBITとは何ですか?
EBITは、利払い前・税引き前利益(earnings before interest and taxes)の略です。収益から売上原価を差し引き、さらに営業費用を差し引いたものに等しく、営業利益または営業損益とも一般的に呼ばれます。
EBITとEBITDAの違いは何ですか?
EBITは減価償却と償却を費用として含むのに対し、EBITDAはそれらの非現金費用をEBITに足し戻します。したがって、減価償却と償却がプラスの企業にとって、EBITDAは常にEBIT以上になります。
なぜEBITはインタレスト・カバレッジ・レシオに用いられるのですか?
インタレスト・カバレッジ・レシオ(EBIT ÷ 支払利息)は、営業利益が利息の義務を何倍賄えるかを測定します。純利益ではなくEBITが用いられるのは、資金調達コストが適用される前の利益を反映するためであり、これは貸し手やアナリストがまさにその同じ資金調達コストと比較したいものだからです。
EBITは営業利益と同じですか?
はい。EBITと営業利益は同じ数値であり、これらの用語はほとんどの損益計算書で互換的に使われます。いずれも、収益から売上原価を差し引き、さらに営業費用を差し引いたものを意味します。
良い営業利益率とはどのくらいですか?
営業利益率について単一の普遍的な基準は存在しません。典型的なマージンは、業界、競争の激しさ、事業モデルによって大きく異なります。営業利益率は、同じセクターの類似企業や、同じ企業自身の推移と比較したときに最も意味があります。
参考文献
- Financial Accounting Standards Board (FASB). Accounting Standards Codification, Topic 220, Income Statement. fasb.org.
- Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset. Wiley.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
- U.S. Small Business Administration. Understanding financial statements. sba.gov.