Hiểu dự phóng rút vốn của bạn
Bảng dưới đây cho thấy mối quan hệ chung giữa tỷ lệ rút vốn ban đầu và số dư có xu hướng kéo dài bao lâu theo mô hình điều chỉnh lạm phát này, giữ nguyên tỷ suất lợi nhuận và tỷ lệ lạm phát giả định.
| Tỷ lệ rút vốn ban đầu | Ảnh hưởng chung đến thời gian số dư kéo dài |
|---|---|
| Tỷ lệ rút vốn ban đầu thấp hơn (ví dụ 3-4%) | Số dư có xu hướng kéo dài lâu hơn, hoặc vô thời hạn, đặc biệt khi tỷ suất lợi nhuận giả định vượt quá lực cản của rút vốn cộng lạm phát |
| Tỷ lệ rút vốn ban đầu vừa phải (ví dụ khoảng 5%, mặc định của máy tính) | Số dư thường kéo dài nhiều thập kỷ nhưng không phải vô hạn theo khoản rút tăng dần, điều chỉnh lạm phát của mô hình này |
| Tỷ lệ rút vốn ban đầu cao hơn (ví dụ 7%+) | Số dư có xu hướng cạn kiệt sớm hơn đáng kể, vì các khoản rút vượt qua tăng trưởng đầu tư với biên độ rộng hơn mỗi năm |
- Máy tính này sử dụng một tỷ suất lợi nhuận đầu tư giả định cố định duy nhất áp dụng mỗi năm; lợi nhuận đầu tư thực tế biến động đáng kể năm này qua năm khác, và một chuỗi lợi nhuận kém trong những năm đầu có thể làm cạn kiệt số dư nhanh hơn so với dự phóng lợi nhuận không đổi, mượt mà này gợi ý — một rủi ro mà các nhà nghiên cứu hưu trí gọi là rủi ro trình tự lợi nhuận (sequence-of-returns risk).
- 'Nghiên cứu Trinity' và nhiều phân tích tiếp theo của nó là nghiên cứu học thuật và thực hành được trích dẫn rộng rãi về tỷ lệ rút vốn an toàn sử dụng dữ liệu thị trường lịch sử Hoa Kỳ qua nhiều năm bắt đầu khác nhau; kết quả thay đổi tùy giai đoạn thời gian cụ thể, phân bổ tài sản và tỷ lệ rút vốn được xem xét, và máy tính này không tái tạo mô phỏng lịch sử đầy đủ đó — nó tính một kịch bản duy nhất từ các dữ liệu đã nhập.
- Máy tính này không mô hình hóa thu nhập An sinh Xã hội, các khoản phân phối tối thiểu bắt buộc, thuế trên các khoản rút, hoặc các nguồn thu nhập khác mà thường sẽ bổ sung hoặc tương tác với khoản rút của một danh mục hưu trí trong thực tế.
Phép tính rút vốn hưu trí là gì?
Phép tính rút vốn hưu trí dự phóng, năm này qua năm khác, số dư ban đầu thay đổi như thế nào khi nó kiếm được tỷ suất lợi nhuận đầu tư giả định nhưng cũng tài trợ cho một khoản rút hàng năm tăng mỗi năm để theo kịp lạm phát — sự kết hợp mà các nhà nghiên cứu hưu trí thường mô hình hóa để ước tính số tiền tiết kiệm thực sự sẽ kéo dài bao lâu tính theo giá trị thực, điều chỉnh lạm phát.
Khái niệm 'tỷ lệ rút vốn an toàn', được liên kết nhiều nhất với nghiên cứu Trinity và các nghiên cứu hưu trí liên quan, xem xét tỷ lệ rút vốn ban đầu nào (khoản rút năm đầu tiên dưới dạng phần trăm số dư ban đầu) mà một danh mục đầu tư có thể duy trì trong suốt một kỳ nghỉ hưu dài mà không cạn kiệt, dựa trên các mẫu hình lịch sử của lợi nhuận đầu tư và lạm phát. Máy tính này tính kết quả cho một bộ giả định lợi nhuận và lạm phát cụ thể, duy nhất thay vì kiểm tra qua các kịch bản lịch sử.
Vì số tiền rút tăng theo lạm phát mỗi năm trong mô hình này, số dư đối mặt với hai áp lực đồng thời: một mức sống thực (điều chỉnh lạm phát) cố định được tài trợ bởi một khoản rút danh nghĩa đang tăng, so với một số dư chỉ tăng theo tỷ suất lợi nhuận đầu tư giả định — đây là một phép tính khác biệt đáng kể, nhìn chung thận trọng hơn so với một khoản rút danh nghĩa cố định, không bao giờ tăng.
Cách sử dụng máy tính rút vốn hưu trí này
- Nhập số dư hưu trí ban đầu.
- Nhập số tiền rút hàng năm bạn dự định lấy trong năm đầu tiên.
- Nhập tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm dự kiến trên số dư còn lại.
- Nhập tỷ lệ lạm phát hàng năm giả định mà khoản rút sẽ được điều chỉnh theo mỗi năm.
- Xem số năm số dư được dự phóng kéo dài, tỷ lệ rút vốn ban đầu, và số tiền rút năm đầu tiên.
Công thức đằng sau dự phóng rút vốn
Mỗi năm mô phỏng, số dư trước tiên tăng theo tỷ suất lợi nhuận đầu tư giả định, sau đó khoản rút của năm đó — số tiền năm đầu tiên tăng theo tỷ lệ lạm phát ghép trong số năm đó — được trừ đi. Điều này lặp lại năm này qua năm khác cho đến khi số dư về bằng không hoặc 100 năm đã được mô phỏng, tùy điều gì đến trước.
Trên ví dụ mặc định của máy tính — số dư ban đầu $800.000, khoản rút năm đầu $40.000 (tỷ lệ rút vốn ban đầu 5,00%), tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm 5%, và lạm phát hàng năm 3% — số dư kéo dài khoảng 27 năm trước khi cạn kiệt theo mô phỏng năm này qua năm khác này.
Những lỗi thường gặp
- Cho rằng một con số lợi nhuận trung bình duy nhất nắm bắt được rủi ro thực tế — một danh mục đầu tư trải qua lợi nhuận kém trong những năm đầu nghỉ hưu có thể cạn kiệt nhanh hơn đáng kể so với dự phóng lợi nhuận không đổi này, ngay cả khi lợi nhuận trung bình dài hạn khớp với giả định.
- Quên rằng máy tính này tăng số tiền rút mỗi năm theo lạm phát, là một giả định khác biệt và nhìn chung thận trọng hơn so với một số tiền rút danh nghĩa cố định, không đổi.
- Coi số năm dự phóng như một sự đảm bảo thay vì một dự phóng dựa trên các giả định cố định — kết quả thực tế phụ thuộc vào trình tự và quy mô của lợi nhuận đầu tư thực và lạm phát thực, cả hai đều không thể biết trước.
- Bỏ qua các nguồn thu nhập khác, chẳng hạn An sinh Xã hội hoặc lương hưu, mà thường sẽ làm giảm số tiền cần rút từ một danh mục đầu tư, điều mà máy tính này không kết hợp.
- Không tính đến thuế trên các khoản rút, làm giảm số tiền thực sự khả dụng để chi tiêu so với các con số rút gộp mà máy tính này dự phóng.
Câu hỏi thường gặp
$800.000 sẽ kéo dài bao lâu với khoản rút hàng năm $40.000?
Sử dụng khoản rút năm đầu $40.000 (tỷ lệ rút vốn ban đầu 5,00%) tăng 3% hàng năm theo lạm phát, tỷ suất lợi nhuận đầu tư hàng năm 5%, và số dư ban đầu $800.000, số dư được dự phóng kéo dài khoảng 27 năm trước khi cạn kiệt theo mô phỏng năm này qua năm khác này.
Tỷ lệ rút vốn an toàn trong hưu trí là gì?
Tỷ lệ rút vốn an toàn là phần trăm ban đầu của một danh mục hưu trí có thể được rút trong năm đầu tiên, với các khoản rút tiếp theo được điều chỉnh theo lạm phát, trong khi vẫn duy trì xác suất thấp cạn kiệt danh mục trong một độ dài nghỉ hưu xác định. Khái niệm này liên kết nhiều nhất với nghiên cứu Trinity và nhiều phân tích tiếp theo của nó sử dụng dữ liệu thị trường lịch sử Hoa Kỳ; máy tính này tính kết quả cho một bộ giả định lợi nhuận và lạm phát cụ thể.
Máy tính này có tính đến lợi nhuận đầu tư thay đổi mỗi năm không?
Không. Máy tính này áp dụng một tỷ suất lợi nhuận hàng năm giả định cố định duy nhất cho mỗi năm của dự phóng. Lợi nhuận đầu tư thực tế biến động đáng kể năm này qua năm khác, và một chuỗi lợi nhuận dưới trung bình đầu kỳ nghỉ hưu — gọi là rủi ro trình tự lợi nhuận — có thể làm cạn kiệt số dư nhanh hơn so với dự phóng lợi nhuận không đổi, mượt mà gợi ý.
Vì sao số tiền rút lại tăng mỗi năm trong máy tính này?
Máy tính tăng số tiền rút theo tỷ lệ lạm phát giả định mỗi năm, để sức mua thực (điều chỉnh lạm phát) của khoản rút giữ tương đối không đổi theo thời gian. Đây là một giả định thận trọng và thực tế hơn cho các kỳ nghỉ hưu dài so với một số tiền rút không bao giờ tăng tính theo đô la danh nghĩa.
Máy tính này có bao gồm thu nhập An sinh Xã hội hoặc lương hưu không?
Không. Máy tính này chỉ dự phóng số dư đã nhập so với các giả định rút vốn, lợi nhuận và lạm phát được cung cấp. An sinh Xã hội, thu nhập hưu trí, công việc bán thời gian, hoặc các nguồn thu nhập khác không được mô hình hóa và thường sẽ làm giảm số tiền cần rút từ một danh mục đầu tư trong một kế hoạch hưu trí thực tế.
Tài liệu tham khảo
- Cooley PL, Hubbard CM, Walz DT. Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable. AAII Journal, 1998 (the 'Trinity study').
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Retirement planning and withdrawal strategy resources. investor.gov.
- Social Security Administration (SSA). Retirement benefits and planning resources. ssa.gov.
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Retirement income and withdrawal planning basics. finra.org.