Hiểu khoản chi trả niên kim của bạn
Bảng dưới đây cho thấy tỷ suất lợi nhuận giả định thay đổi khoản chi trả hàng tháng bền vững như thế nào cho cùng vốn và kỳ chi trả, vì một tỷ suất dương cho phép số dư duy trì khoản chi trả cao hơn so với vốn chia đều cho số tháng.
| Tỷ suất lợi nhuận giả định | Ảnh hưởng đến khoản chi trả hàng tháng bền vững |
|---|---|
| 0% (không giả định tăng trưởng) | Khoản chi trả thấp nhất — bằng vốn chia đều cho tất cả các tháng, vì không có tăng trưởng nào để bổ sung cho các lần rút |
| Một tỷ suất dương | Khoản chi trả cao hơn so với trường hợp 0%, vì tăng trưởng liên tục trên số dư còn lại bổ sung cho mỗi lần rút |
| Một tỷ suất giả định cao hơn | Tiếp tục tăng khoản chi trả bền vững trên giấy tờ, nhưng phóng đại sự chắc chắn tương lai vì lợi nhuận dựa trên thị trường không được đảm bảo |
- Máy tính này tạo ra một khoản chi trả kỳ hạn cố định: nó sử dụng hết vốn hoàn toàn vào cuối số năm đã nêu và không tiếp tục trả sau ngày đó, khác với một sản phẩm niên kim trọn đời, tiếp tục trả trong suốt thời gian người thụ hưởng còn sống bất kể điều đó kéo dài bao lâu.
- Máy tính này giả định một tỷ suất lợi nhuận không đổi trong suốt kỳ chi trả; lợi nhuận đầu tư thực tế biến động, do đó một quá trình rút vốn tự quản lý thực tế có thể cạn kiệt sớm hơn hoặc muộn hơn so với dự phóng chi trả cố định này nếu lợi nhuận thực tế khác với giả định.
- Các hợp đồng niên kim mua thương mại bao gồm các khoản phí đặc thù của công ty bảo hiểm, bảo đảm, phí phạt rút sớm và định giá dựa trên tỷ lệ tử vong (đối với niên kim trọn đời) mà máy tính này không mô hình hóa; bảng minh họa của một sản phẩm niên kim cụ thể từ một nhà cung cấp được cấp phép là nguồn thẩm quyền cho các điều khoản thực tế của nó.
Phép tính chi trả niên kim là gì?
Phép tính chi trả niên kim xác định khoản trả định kỳ cố định mà một khoản vốn ban đầu cố định có thể duy trì trong một số năm xác định, giả định số dư còn lại tiếp tục kiếm được một tỷ suất lợi nhuận đã nêu và các khoản trả được cấu trúc để đưa số dư về đúng bằng không vào cuối kỳ. Đây là phép tính ngược của phép tính tích lũy, thay vào đó dự phóng cách các khoản đóng góp đều đặn tăng trưởng thành một khoản tiền gộp trong tương lai.
Cấu trúc này — đôi khi được gọi là chi trả kỳ hạn cố định hoặc lịch rút vốn tự khấu hao — được sử dụng cả trong các sản phẩm niên kim thương mại, mà Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) và SEC mô tả là các hợp đồng bảo hiểm chuyển đổi một khoản tiền gộp thành một dòng thu nhập, và tổng quát hơn như một phép tính lập kế hoạch cho bất kỳ khoản tiền gộp nào mà một người muốn rút đều đặn trong một số năm xác định.
Máy tính này giả định số tiền chi trả và tỷ suất lợi nhuận không đổi trong suốt kỳ; nó không mô hình hóa điều chỉnh lạm phát cho khoản trả, thay đổi tỷ suất lợi nhuận theo thời gian, hoặc các điều khoản phí, bảo đảm và đặc thù công ty bảo hiểm cụ thể có trong một sản phẩm niên kim thực sự được mua.
Cách sử dụng máy tính chi trả niên kim này
- Nhập vốn ban đầu (khoản tiền gộp) khả dụng.
- Nhập tỷ suất lợi nhuận hàng năm dự kiến mà số dư còn lại sẽ kiếm được trong kỳ chi trả.
- Nhập số năm mà vốn nên được chi trả.
- Xem khoản chi trả hàng tháng cố định, khoản chi trả hàng năm tương ứng, và tổng số tiền đã chi trả trong suốt kỳ.
Công thức đằng sau khoản chi trả cố định
Phép tính sử dụng công thức chuẩn cho khoản trả trên một niên kim khấu hao đầy đủ: nó giải cho khoản trả hàng tháng cố định mà, kết hợp với tăng trưởng liên tục trên số dư còn lại theo tỷ lệ đã nêu, đưa vốn về đúng bằng không sau số tháng đã xác định.
Trên ví dụ mặc định của máy tính — vốn $500.000 ở tỷ suất hàng năm 5% trong 25 năm (300 tháng) — khoản chi trả hàng tháng là $2.922,95, khoản chi trả hàng năm là $35.075,40, với tổng cộng $876.885,06 được chi trả trong suốt kỳ 25 năm (phần vượt trên vốn ban đầu $500.000 thể hiện tăng trưởng đầu tư liên tục trong kỳ chi trả).
Những lỗi thường gặp
- Cho rằng máy tính này mô hình hóa một niên kim trọn đời — nó tính một khoản chi trả kỳ hạn cố định sử dụng hết vốn vào một ngày kết thúc cụ thể, không phải một khoản chi trả tiếp tục trong suốt thời gian người thụ hưởng còn sống, là cách nhiều sản phẩm niên kim thương mại được cấu trúc.
- Sử dụng một tỷ suất lợi nhuận giả định không thực tế cao, làm phóng đại khoản chi trả bền vững dự phóng vượt quá những gì một lợi nhuận thực tế, thấp hơn hoặc biến động hơn thực sự có thể duy trì.
- Quên rằng máy tính này giả định một khoản chi trả hàng tháng cố định, không điều chỉnh trong suốt kỳ, trong khi nhiều người nghỉ hưu lên kế hoạch tăng các khoản rút theo thời gian để theo kịp lạm phát.
- Nhầm lẫn máy tính chi trả này với một máy tính rút vốn hưu trí mô hình hóa số tiền rút điều chỉnh theo lạm phát so với một số dư có thể hoặc không thể kéo dài một số năm cụ thể — hai công cụ sử dụng các giả định khác nhau và trả lời các câu hỏi khác nhau.
- Không tính đến thuế trên khoản chi trả, mà máy tính này không mô hình hóa và phụ thuộc vào loại tài khoản cụ thể và cách xử lý thuế của khoản tiền cơ sở.
Câu hỏi thường gặp
$500.000 có thể tạo ra thu nhập hàng tháng bao nhiêu trong 25 năm?
Ở tỷ suất lợi nhuận hàng năm giả định 5%, vốn $500.000 có thể duy trì khoản chi trả hàng tháng cố định là $2.922,95 trong 25 năm (300 tháng), sử dụng hết vốn hoàn toàn vào cuối kỳ đó, với $876.885,06 được chi trả tổng cộng.
Máy tính này có mô hình hóa một niên kim trọn đời không?
Không. Máy tính này tính một khoản chi trả kỳ hạn cố định sử dụng hết vốn hoàn toàn vào một ngày kết thúc cụ thể bạn chọn. Một niên kim trọn đời, được bán như một sản phẩm bảo hiểm, thay vào đó tiếp tục trả trong suốt thời gian người thụ hưởng còn sống, liên quan đến định giá dựa trên tỷ lệ tử vong đặc thù của công ty bảo hiểm mà máy tính này không mô hình hóa.
Vì sao một tỷ suất lợi nhuận giả định cao hơn lại làm tăng khoản chi trả bền vững?
Khi vốn được chi trả theo thời gian, số dư còn lại tiếp tục kiếm được tỷ suất lợi nhuận giả định, bổ sung cho mỗi lần rút. Một tỷ suất giả định cao hơn nghĩa là phần lớn hơn của mỗi khoản chi trả đến từ tăng trưởng liên tục thay vì từ việc rút vốn ban đầu, cho phép một khoản chi trả cố định cao hơn vẫn đạt đúng bằng không vào cuối kỳ.
Số tiền chi trả có tăng theo lạm phát theo thời gian không?
Không. Máy tính này tính một khoản chi trả hàng tháng cố định (không đổi) duy nhất cho toàn bộ kỳ. Nó không mô hình hóa điều chỉnh lạm phát cho số tiền trả; một máy tính rút vốn hưu trí mô hình hóa rõ ràng một khoản rút điều chỉnh theo lạm phát là lựa chọn phù hợp hơn cho câu hỏi cụ thể đó.
Đây có giống với việc mua một niên kim từ một công ty bảo hiểm không?
Không. Máy tính này thực hiện một dự phóng toán học dựa trên vốn, tỷ suất lợi nhuận giả định, và kỳ chi trả đã nhập. Một niên kim thương mại thực tế được mua từ một công ty bảo hiểm bao gồm các khoản phí, bảo đảm, phí phạt rút sớm, và (đối với niên kim trọn đời) định giá dựa trên tỷ lệ tử vong cụ thể mà máy tính tổng quát này không mô hình hóa.
Tài liệu tham khảo
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Annuities: how they work and what to consider. finra.org.
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Annuities overview and investor bulletins. investor.gov.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill, 2020. Chapter 2: How to Calculate Present Values (annuity formulas).