米国の過去のインフレ実績
以下の表は、米国労働統計局が公表している長期のCPIデータを示しています。過去の平均値は参考値であり、将来のインフレは不確実です。
| 期間 | CPIインフレ率の年平均（米国） |
|---|---|
| 1913〜2023年（CPI統計全期間） | 年約3.1% |
| 1970〜1979年 | 年約7.4%（オイルショック期） |
| 1980〜1989年 | 年約5.6% |
| 1990〜1999年 | 年約3.0% |
| 2000〜2009年 | 年約2.6% |
| 2010〜2019年 | 年約1.8% |
| 2020〜2023年 | 年約4.8%（コロナ禍による急騰期） |
- この計算機で使用するインフレ率は、試算期間全体を通じて一定であると仮定しています。実際のインフレ率は変動し、長期にわたって確実に予測することはできません。
- 「購買力」の結果は、入力した将来のお金の金額が、今日の価格のモノでどれだけ購入できるかを示します。言い換えれば、将来の名目金額を現在の価値で表した実質価値です。これは退職資金の十分性を評価する上で重要な数値です。
- この計算機は一般的なCPIを基準として使用しています。モノやサービスのカテゴリーによって価格変化のペースは異なり、米国では医療や教育は一般的なCPIより速く上昇してきた一方、テクノロジー関連の製品は価格が下がることが多くありました。
- 連邦準備制度の2%インフレ目標は、個人消費支出（PCE）価格指数を対象としており、詰め合わせの構成やウェイト付けの手法がCPIとはやや異なります。CPIは過去、PCEよりも0.3〜0.5ポイント程度高く推移する傾向がありました。
インフレとは
インフレとは、モノやサービスの一般的な価格水準が時間とともに上昇する割合のことで、これは通貨の購買力の低下に対応します。インフレ率がプラスであるとき、通貨1単位で買えるモノやサービスの量は、以前の期間よりも少なくなります。米国連邦準備制度（FRB）やイングランド銀行をはじめとする先進国のほとんどの中央銀行は、持続可能な経済成長につながるとして、低く安定したプラスのインフレ率、通常は年2%前後を目標としています。
消費者物価指数（CPI）は、米国で使われる主要なインフレの指標です。米国労働統計局（BLS）が毎月公表しており、食品、住宅、衣料、交通、医療、教育を含む一連のモノやサービスについて、都市部の消費者が支払う価格の平均的な変化を測定します。連邦準備制度は、個人消費支出（PCE）価格指数を選好するインフレ指標として用いていますが、日常的な文脈ではCPIのほうがより広く引用されます。
インフレは複利で増えていきます。年3%のインフレ率は、毎年単純に物価に3%を加えるのではなく、掛け合わせていきます。年3%のインフレが10年続くと、物価は当初の水準よりおよそ30%ではなく約34%高くなります（1.03^10 = 1.344）。この複利効果があるからこそ、退職計画のような長期にわたる時間軸では、インフレの影響が非常に大きくなります。
インフレ計算機の使い方
- 現在の金額、つまり今日時点でのモノやサービスの詰め合わせの価格、または将来の購買力を確認したい金額を入力します。
- 想定する年平均インフレ率を入力します。米国連邦準備制度は、PCEベースで年2%のインフレを目標としています。米国における20世紀のCPIの長期平均は、おおむね年3〜3.5%程度です。
- 年数を入力します。
- 将来の物価（同じ詰め合わせがインフレ後にいくらになるか）、購買力（現在の金額が将来のお金でどれだけ買えるか）、そして物価上昇率の合計を確認します。
インフレの計算式
インフレは、指定された割合で物価水準を毎年複利的に押し上げます。将来の物価は、当初の金額を将来に向けて増加させたものです。購買力は、当初の金額が将来のお金でどれだけ買えるかを測るもので、将来の物価の計算とは逆方向の計算になります。これは、物価が上がるにつれて一定額のお金で買えるものが徐々に少なくなっていくことを示しています。
よくある質問
現在の米国のインフレ率はどれくらいですか？
米国労働統計局（BLS）は、bls.govで毎月CPIデータを公表しています。連邦準備制度は、個人消費支出（PCE）価格指数で測定した年2%のインフレを目標としています。最新の数値については、BLSまたは連邦準備制度のウェブサイトを直接確認してください。数値は毎月変動し、この計算機はリアルタイムのデータフィードには接続していません。
退職計画にはどのインフレ率を使えばよいですか？
多くのファイナンシャルプランナーは、連邦準備制度の2%目標や最近の過去平均に沿って、退職計画の長期インフレ前提として2〜3%を使用しています。一般的なCPIより速く上昇する傾向がある医療費については、専門的な退職後医療費モデルでは、より高い前提（3〜4%）が使われることもあります。
この計算機における将来の物価と購買力の違いは何ですか？
将来の物価は、「今日1,000ドルのモノの詰め合わせは、一定のインフレ率でt年後にはいくらになるか」という問いに答えます。購買力はその逆で、「t年後に1,000ドル持っていたら、今日の基準でどれだけ買えるか」という問いに答えます。年3%のインフレが10年続く場合、今日1,000ドルの詰め合わせは将来1,344ドルになる一方、将来の1,000ドルは今日の購買力に換算するとわずか744ドル分にしかなりません。どちらも同じ複利の計算式を、逆方向に使っています。
CPIはどのようにインフレを測定していますか？
消費者物価指数（CPI）は、米国労働統計局によって毎月算出されています。食品、住宅、交通、医療、レクリエーションなどのカテゴリーにわたる固定された市場バスケットについて、都市部の消費者が支払う価格の平均的な変化を測定します。このバスケットは、消費者の支出パターンの変化を反映するために定期的に更新されます。都市部消費者を対象としたCPI-Uが最も広く引用されるバージョンです。
インフレはすべてのモノやサービスに等しく影響しますか？
いいえ。CPIは多くのカテゴリーにわたる加重平均ですが、個々の価格の上昇・下降のペースは大きく異なります。米国では、医療費や大学の授業料は歴史的に一般的なCPIより速く上昇してきた一方、電子機器などの工業製品は実質価格が下落することがよくありました。CPI全体は、すべてのカテゴリーを合わせた、典型的な都市部消費者の平均的な実感を表しています。
参考文献
- US Bureau of Labor Statistics. Consumer Price Index overview and historical data. bls.gov.
- Federal Reserve Board. The Fed's inflation goal (2% PCE target). federalreserve.gov.
- Federal Reserve Bank of Minneapolis. What is a dollar worth? Historical CPI inflation calculator (reference). minneapolisfed.org.
- Bank of England. Monetary Policy: inflation and the 2% target. bankofengland.co.uk.
- Dimson E, Marsh P, Staunton M. Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns. Princeton University Press, 2002. Chapter 4: Inflation and the Real Bond Returns.