Как понимать будущую стоимость вашего аннуитета
Таблица ниже иллюстрирует, как два компонента будущей стоимости — взносы и рост — обычно меняются в относительном размере по мере продолжения взносов.
| Временной горизонт | Типичный состав будущей стоимости |
|---|---|
| Ранние годы | Общая сумма взносов составляет большую часть остатка; у роста было мало времени для капитализации |
| Поздние годы (например, 20+ лет при положительной ставке) | Рост может стать существенной или даже основной долей остатка, поскольку капитализация ускоряется на протяжении более длительных периодов |
- Этот калькулятор предполагает постоянный ежемесячный взнос и постоянную годовую доходность на весь период; на практике суммы взносов часто меняются со временем (повышения зарплаты, жизненные события), а инвестиционная доходность колеблется из года в год, а не капитализируется плавно.
- Этот калькулятор моделирует обычный аннуитет (платежи в конце каждого периода). Аннуитет с платежами в начале каждого периода дал бы немного более высокую будущую стоимость при тех же вводных данных, поскольку каждый платёж капитализировался бы на один дополнительный период.
- Это прогноз на основе введённых допущений, а не гарантия; ресурсы SEC Investor.gov подчёркивают, что прошлая или предполагаемая средняя доходность не гарантирует будущих результатов для рыночных инвестиций.
Что такое аннуитет (фаза накопления)?
В финансах аннуитет обычно означает серию равных платежей, производимых или получаемых через регулярные интервалы; фаза накопления — моделируемая этим калькулятором — это период, в течение которого на счёт вносятся фиксированные взносы, растущие по ставке доходности до целевой будущей даты, например выхода на пенсию. Это отличается от фазы выплат, в которой вместо этого единовременная сумма преобразуется в поток регулярных снятий (см. связанный калькулятор выплат по аннуитету).
Этот калькулятор рассчитывает именно обычный аннуитет, то есть предполагается, что каждый платёж происходит в конце каждого периода (каждого месяца), что является стандартной практикой для большинства графиков пенсионных взносов, таких как отчисления в 401(k) или IRA из зарплаты. Между обычным аннуитетом и аннуитетом с платежами в начале периода существует небольшая математическая разница, хотя этот калькулятор повсеместно использует практику обычного аннуитета.
Результат существенно зависит от предполагаемой ставки доходности, которая, как отмечают ресурсы Investor.gov Комиссии по ценным бумагам и биржам США, никогда не гарантирована для рыночных инвестиций — фактическая доходность меняется из года в год и может быть отрицательной в отдельные годы, даже если предположение о средней долгосрочной доходности разумно для целей прогнозирования.
Как пользоваться этим калькулятором аннуитета
- Введите фиксированную сумму ежемесячного взноса.
- Введите ожидаемую годовую доходность.
- Введите число лет, в течение которых будут продолжаться взносы.
- Ознакомьтесь со спроецированной будущей стоимостью, общей суммой взносов за период и ростом, созданным сверх этих взносов.
Формула будущей стоимости аннуитета
Формула будущей стоимости обычного аннуитета суммирует будущую стоимость каждого отдельного ежемесячного платежа, причём каждый из них капитализируется по месячной ставке в течение числа месяцев, оставшихся до конца периода. Это даёт расчёт в замкнутой форме, а не требует помесячного моделирования.
На примере по умолчанию в калькуляторе — $500 ежемесячно при годовой ставке 7% в течение 20 лет (240 месяцев) — будущая стоимость составляет $260 463,33. Общая сумма взносов за этот период — $120 000,00 (240 платежей по $500), то есть рост только от доходности составляет $140 463,33 итогового остатка.
Частые ошибки
- Восприятие спроецированной будущей стоимости как гарантированной, а не как прогноза на основе фиксированного предполагаемого показателя доходности, который рыночные инвестиции не гарантируют из года в год.
- Забывание учесть разницу между обычным аннуитетом (платежи в конце периода, используется здесь) и аннуитетом с платежами в начале периода, что даёт немного отличающуюся будущую стоимость при тех же вводных данных.
- Отсутствие корректировки прогноза при существенном изменении суммы взносов или предполагаемой доходности, поскольку этот калькулятор считает оба параметра постоянными на весь период.
- Пренебрежение налогами и комиссиями по инвестиционному росту, которые этот калькулятор не моделирует и которые снижают фактическую накопленную стоимость после налогов и комиссий на облагаемом налогом счёте.
- Путаница этого калькулятора фазы накопления с калькулятором выплат — этот инструмент прогнозирует, как взносы вырастают в будущую единовременную сумму, а не как существующая единовременная сумма преобразуется в снятия (см. калькулятор выплат по аннуитету для такого расчёта).
Часто задаваемые вопросы
До какой суммы вырастут $500 в месяц при 7% за 20 лет?
Внесение $500 ежемесячно при годовой доходности 7% в течение 20 лет (240 месяцев), по формуле будущей стоимости обычного аннуитета, даёт будущую стоимость $260 463,33. Из этой общей суммы $120 000 составляют взносы, а $140 463,33 — инвестиционный рост.
В чём разница между обычным аннуитетом и аннуитетом с платежами в начале периода?
Обычный аннуитет предполагает, что каждый платёж происходит в конце своего периода (практика, используемая этим калькулятором), тогда как аннуитет с платежами в начале периода предполагает, что платежи происходят в начале каждого периода. Поскольку платежи аннуитета с началом в периоде капитализируются на один дополнительный период каждый, такой аннуитет даёт немного более высокую будущую стоимость, чем обычный аннуитет при прочих идентичных вводных данных.
Гарантирована ли будущая стоимость, показанная этим калькулятором?
Нет. Будущая стоимость — это математический прогноз на основе введённого фиксированного ежемесячного взноса и предполагаемой годовой доходности. Фактическая инвестиционная доходность для рыночных счетов меняется из года в год и никогда не гарантирована, поэтому истинная накопленная стоимость может отличаться, иногда существенно, от этого прогноза.
Учитывает ли этот калькулятор налоги на инвестиционный рост?
Нет. Этот калькулятор проецирует рост с использованием введённой доходности без корректировки на налоги на проценты, дивиденды или прирост капитала, а также на комиссии по счёту. Фактическое накопление после налогов и комиссий на облагаемом налогом счёте обычно будет ниже валового прогноза этого калькулятора.
В чём разница между этим калькулятором и калькулятором выплат по аннуитету?
Этот калькулятор прогнозирует, как серия регулярных взносов накапливается в будущую единовременную сумму (фаза накопления). Калькулятор выплат по аннуитету вместо этого начинает с существующей единовременной суммы и рассчитывает равный платёж, который эта сумма может обеспечить в течение установленного периода выплат (фаза распределения) — два калькулятора моделируют противоположные направления одной и той же лежащей в основе математики аннуитета.
Источники
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Compound interest and annuity calculators, and investing basics. investor.gov.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill, 2020. Chapter 2: How to Calculate Present Values (annuity formulas).
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Saving for retirement and understanding annuities. finra.org.