L'inflazione storica negli Stati Uniti
La tabella qui sotto riporta i dati CPI statunitensi di lungo periodo pubblicati dal Bureau of Labor Statistics. Le medie storiche sono valori di riferimento, poiché l'inflazione futura resta incerta.
| Periodo | Inflazione CPI media annua (USA) |
|---|---|
| 1913–2023 (intera serie CPI) | ~3,1% all'anno |
| 1970–1979 | ~7,4% all'anno (era degli shock petroliferi) |
| 1980–1989 | ~5,6% all'anno |
| 1990–1999 | ~3,0% all'anno |
| 2000–2009 | ~2,6% all'anno |
| 2010–2019 | ~1,8% all'anno |
| 2020–2023 | ~4,8% all'anno (picco dell'era COVID) |
- Il tasso di inflazione usato dal calcolatore si presume costante per l'intero periodo di proiezione. Nella realtà è variabile e su orizzonti lunghi non può essere previsto con certezza.
- Il risultato relativo al «potere d'acquisto» indica quanti beni ai prezzi di oggi potrà comprare l'importo inserito quando sarà moneta futura: in altre parole, il valore reale di una somma nominale futura espresso in termini odierni. È dunque il dato rilevante per valutare l'adeguatezza dei risparmi previdenziali.
- Questo calcolatore prende a riferimento il CPI generale. Categorie diverse di beni e servizi registrano però variazioni di prezzo differenti: negli Stati Uniti sanità e istruzione sono cresciute storicamente più del CPI generale, mentre i prodotti tecnologici hanno spesso ridotto il prezzo.
- L'obiettivo di inflazione del 2% della Federal Reserve riguarda l'indice PCE, che si distingue leggermente dal CPI per composizione del paniere e metodologia di ponderazione. Storicamente il CPI è risultato più alto del PCE di circa 0,3–0,5 punti percentuali.
Che cos'è l'inflazione?
L'inflazione è il ritmo al quale il livello generale dei prezzi di beni e servizi cresce nel tempo, con la conseguente perdita di potere d'acquisto della moneta. Quando l'inflazione è positiva, ogni unità di valuta compra meno beni e servizi rispetto al periodo precedente. Le banche centrali delle principali economie avanzate, fra cui la Federal Reserve statunitense e la Bank of England, puntano pertanto a un'inflazione positiva bassa e stabile, di norma intorno al 2% annuo, ritenuta favorevole a una crescita economica sostenibile.
Negli Stati Uniti la misura principale dell'inflazione è l'indice dei prezzi al consumo (CPI). Pubblicato ogni mese dal Bureau of Labor Statistics (BLS), rileva la variazione media nel tempo dei prezzi pagati dai consumatori urbani per un paniere di beni e servizi che comprende alimentari, abitazione, abbigliamento, trasporti, spese mediche e istruzione. La Federal Reserve privilegia invece l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), tuttavia nel linguaggio comune il CPI resta il riferimento più citato.
L'inflazione si capitalizza: un tasso del 3% non aggiunge semplicemente il 3% ai prezzi ogni anno, bensì li moltiplica. Dopo 10 anni al 3% i prezzi sono superiori di circa il 34% rispetto al punto di partenza (1,03^10 = 1,344) e non del 30%. Proprio questo effetto di composizione spiega perché l'inflazione pesi così tanto su orizzonti lunghi come la pianificazione previdenziale.
Come usare questo calcolatore dell'inflazione
- Inserisci l'importo attuale, cioè quanto costa oggi un paniere di beni o servizi, oppure la somma di cui vuoi valutare il potere d'acquisto futuro.
- Inserisci il tasso medio di inflazione annua atteso. La Federal Reserve statunitense punta a un'inflazione PCE del 2% annuo, mentre nel Novecento la media storica di lungo periodo del CPI statunitense si è attestata intorno al 3–3,5%.
- Inserisci il numero di anni.
- Leggi il costo futuro (quanto costerebbe lo stesso paniere dopo l'inflazione), il potere d'acquisto (che cosa la somma di oggi potrà comprare in valuta futura) e l'aumento percentuale complessivo dei prezzi.
La formula dell'inflazione
L'inflazione capitalizza il livello dei prezzi anno dopo anno al tasso indicato. Il costo futuro proietta in avanti l'importo iniziale, mentre il potere d'acquisto misura che cosa quell'importo potrà comprare in moneta futura: è l'operazione inversa e mostra come una somma fissa compri progressivamente meno man mano che i prezzi salgono.
Domande frequenti
Qual è l'attuale tasso di inflazione statunitense?
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) pubblica i dati CPI mensili su bls.gov, mentre la Federal Reserve punta a un'inflazione annua del 2% misurata sull'indice PCE. Poiché i valori cambiano ogni mese e questo calcolatore non è collegato a flussi di dati in tempo reale, per le cifre aggiornate conviene consultare direttamente i siti del BLS o della Federal Reserve.
Quale tasso di inflazione usare per la pianificazione previdenziale?
Molti pianificatori finanziari adottano un'ipotesi di lungo periodo del 2–3%, coerente con l'obiettivo del 2% della Federal Reserve e con le medie storiche recenti. Per le spese sanitarie, che di norma crescono più del CPI generale, nei modelli specialistici sui costi sanitari in pensione si usa talvolta un'ipotesi più alta, del 3–4%.
Che differenza c'è fra costo futuro e potere d'acquisto in questo calcolatore?
Il costo futuro risponde alla domanda: se un paniere di beni costa $1.000 oggi, quanto costerà fra t anni a un dato tasso di inflazione? Il potere d'acquisto risponde invece alla domanda inversa: se avrò $1.000 fra t anni, che cosa potranno comprare in termini di oggi? Al 3% per 10 anni, un paniere da $1.000 arriverà a costare $1.344, mentre $1.000 di moneta futura varranno soltanto $744 di potere d'acquisto odierno. Entrambi usano dunque la stessa formula composta, in direzioni opposte.
Come misura l'inflazione il CPI?
L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è elaborato ogni mese dal Bureau of Labor Statistics statunitense e misura la variazione media dei prezzi pagati dai consumatori urbani per un paniere fisso di beni e servizi, che comprende alimentari, abitazione, trasporti, spese mediche e tempo libero. Il paniere viene aggiornato periodicamente per riflettere l'evoluzione dei consumi. La versione più citata è il CPI-U, riferito ai consumatori urbani.
L'inflazione colpisce allo stesso modo tutti i beni e servizi?
No. Il CPI è una media ponderata di molte categorie, tuttavia i singoli prezzi salgono o scendono a ritmi molto diversi. Negli Stati Uniti le spese sanitarie e le rette universitarie sono cresciute storicamente più del CPI generale, mentre i beni manifatturieri come l'elettronica hanno spesso ridotto il prezzo in termini reali. Il CPI complessivo rappresenta dunque l'esperienza media di un tipico consumatore urbano su tutte le categorie insieme.
Fonti
- US Bureau of Labor Statistics. Consumer Price Index overview and historical data. bls.gov.
- Federal Reserve Board. The Fed's inflation goal (2% PCE target). federalreserve.gov.
- Federal Reserve Bank of Minneapolis. What is a dollar worth? Historical CPI inflation calculator (reference). minneapolisfed.org.
- Bank of England. Monetary Policy: inflation and the 2% target. bankofengland.co.uk.
- Dimson E, Marsh P, Staunton M. Triumph of the Optimists: 101 Years of Global Investment Returns. Princeton University Press, 2002. Chapter 4: Inflation and the Real Bond Returns.