Come interpretare la proiezione del prelievo
La tabella seguente mostra la relazione generale tra il tasso di prelievo iniziale e quanto a lungo un saldo tende a durare con questo modello adeguato all'inflazione, mantenendo costanti il rendimento presunto e il tasso di inflazione.
| Tasso di prelievo iniziale | Effetto generale sulla durata del saldo |
|---|---|
| Tasso di prelievo iniziale più basso (es. 3-4%) | Il saldo tende a durare più a lungo, o indefinitamente, specialmente quando il rendimento presunto supera il peso di prelievo più inflazione |
| Tasso di prelievo iniziale moderato (es. circa 5%, il default del calcolatore) | Il saldo dura tipicamente più decenni ma non è indefinito con il prelievo crescente, adeguato all'inflazione, di questo modello |
| Tasso di prelievo iniziale più alto (es. 7%+) | Il saldo tende a esaurirsi considerevolmente prima, poiché i prelievi superano la crescita degli investimenti con un margine più ampio ogni anno |
- Questo calcolatore usa un unico rendimento presunto fisso applicato ogni anno; i rendimenti effettivi degli investimenti variano significativamente di anno in anno, e una sequenza di rendimenti scarsi nei primi anni può esaurire un saldo più velocemente di quanto suggerisca questa proiezione uniforme a rendimento costante — un rischio che i ricercatori sulla pensione chiamano rischio di sequenza dei rendimenti.
- Lo 'studio Trinity' e le sue molte analisi successive sono ricerche accademiche e professionali ampiamente citate sui tassi di prelievo sicuri usando dati storici del mercato statunitense su molti diversi anni di partenza; i risultati variano per periodo specifico, allocazione degli asset e tasso di prelievo esaminati, e questo calcolatore non replica quella simulazione storica completa — calcola un singolo scenario dai dati inseriti.
- Questo calcolatore non modella il reddito della Social Security, le distribuzioni minime obbligatorie, le imposte sui prelievi o altre fonti di reddito che tipicamente integrerebbero o interagirebbero con il prelievo di un portafoglio pensionistico nella pratica.
Che cos'è un calcolo di prelievo pensionistico?
Un calcolo di prelievo pensionistico proietta, anno per anno, come un saldo iniziale cambia quando guadagna un rendimento presunto degli investimenti ma finanzia anche un prelievo annuo che cresce ogni anno per tenere il passo con l'inflazione — la combinazione che i ricercatori sulla pensione tipicamente modellano per stimare quanto a lungo i risparmi dureranno effettivamente in termini reali, adeguati all'inflazione.
Il concetto di 'tasso di prelievo sicuro', più associato allo studio Trinity e alla ricerca pensionistica correlata, esamina quale tasso di prelievo iniziale (il prelievo del primo anno come percentuale del saldo iniziale) un portafoglio può sostenere lungo una pensione prolungata senza esaurirsi, dati i pattern storici di rendimenti degli investimenti e inflazione. Questo calcolatore calcola l'esito per uno specifico, singolo insieme di cifre presunte di rendimento e inflazione, anziché testare su scenari storici.
Poiché in questo modello l'importo del prelievo aumenta con l'inflazione ogni anno, il saldo affronta due pressioni simultanee: un tenore di vita reale (adeguato all'inflazione) fisso finanziato da un prelievo nominale crescente, contro un saldo che cresce solo al rendimento presunto degli investimenti — un calcolo materialmente diverso, e generalmente più prudente, rispetto a un prelievo nominale costante che non aumenta mai.
Come usare questo calcolatore di prelievo pensionistico
- Inserisci il saldo pensionistico iniziale.
- Inserisci l'importo del prelievo annuo che prevedi di effettuare il primo anno.
- Inserisci il rendimento annuo atteso degli investimenti sul saldo residuo.
- Inserisci il tasso di inflazione annuo presunto per cui il prelievo verrà adeguato ogni anno.
- Leggi quanti anni il saldo è proiettato durare, il tasso di prelievo iniziale e l'importo del prelievo del primo anno.
La formula dietro la proiezione del prelievo
Ogni anno simulato, il saldo prima cresce del rendimento presunto degli investimenti, poi viene sottratto il prelievo dell'anno — l'importo del primo anno aumentato del tasso di inflazione composto per quel numero di anni. Questo si ripete anno per anno finché il saldo raggiunge zero o sono stati simulati 100 anni, a seconda di quale evento si verifica prima.
Sull'esempio predefinito del calcolatore — un saldo iniziale di $800.000, un prelievo di $40.000 il primo anno (un tasso di prelievo iniziale del 5,00%), un rendimento annuo degli investimenti del 5% e un'inflazione annua del 3% — il saldo dura circa 27 anni prima di esaurirsi in questa simulazione anno per anno.
Errori comuni
- Presumere che un'unica cifra di rendimento medio catturi il rischio del mondo reale — un portafoglio che subisce rendimenti scarsi nei primi anni della pensione può esaurirsi significativamente più in fretta di questa proiezione a rendimento costante, anche se il rendimento medio di lungo periodo corrisponde all'ipotesi.
- Dimenticare che questo calcolatore aumenta l'importo del prelievo ogni anno per l'inflazione, un'ipotesi diversa e generalmente più prudente rispetto a un importo di prelievo nominale costante e invariato.
- Trattare gli anni proiettati come una garanzia anziché come una proiezione basata su ipotesi fisse — gli esiti effettivi dipendono dalla sequenza e dall'entità dei rendimenti reali degli investimenti e dell'inflazione reale, nessuno dei quali può essere conosciuto in anticipo.
- Ignorare altre fonti di reddito, come la Social Security o una pensione, che tipicamente ridurrebbero quanto occorre prelevare da un portafoglio di investimenti, cosa che questo calcolatore non incorpora.
- Non considerare le imposte sui prelievi, che riducono l'importo effettivamente disponibile da spendere rispetto alle cifre di prelievo lorde proiettate da questo calcolatore.
Domande frequenti
Quanto dureranno $800.000 con un prelievo annuo di $40.000?
Usando un prelievo del primo anno di $40.000 (un tasso di prelievo iniziale del 5,00%) che aumenta del 3% annuo per l'inflazione, un rendimento annuo degli investimenti del 5% e un saldo iniziale di $800.000, il saldo è proiettato durare circa 27 anni prima di esaurirsi in questa simulazione anno per anno.
Qual è un tasso di prelievo sicuro in pensione?
Un tasso di prelievo sicuro è la percentuale iniziale di un portafoglio pensionistico che può essere prelevata il primo anno, con i prelievi successivi adeguati all'inflazione, mantenendo una bassa probabilità di esaurire il portafoglio lungo una durata pensionistica specificata. Il concetto è più associato allo studio Trinity e alle sue molte analisi successive che usano dati storici del mercato statunitense; questo calcolatore calcola l'esito per uno specifico insieme di cifre presunte di rendimento e inflazione.
Questo calcolatore tiene conto di rendimenti degli investimenti che cambiano ogni anno?
No. Questo calcolatore applica un unico rendimento annuo presunto fisso ogni anno della proiezione. I rendimenti reali degli investimenti variano considerevolmente di anno in anno, e una sequenza di rendimenti sotto la media all'inizio della pensione — nota come rischio di sequenza dei rendimenti — può esaurire un saldo più velocemente di quanto suggerirebbe una proiezione uniforme a rendimento costante.
Perché l'importo del prelievo aumenta ogni anno in questo calcolatore?
Il calcolatore aumenta l'importo del prelievo del tasso di inflazione presunto ogni anno, così il potere d'acquisto reale (adeguato all'inflazione) del prelievo resta grosso modo costante nel tempo. È un'ipotesi più prudente e realistica per pensioni lunghe rispetto a un importo di prelievo che non aumenta mai in dollari nominali.
Questo calcolatore include la Social Security o il reddito da pensione?
No. Questo calcolatore proietta solo il saldo inserito rispetto alle ipotesi di prelievo, rendimento e inflazione fornite. Social Security, reddito da pensione, lavoro part-time o altre fonti di reddito non sono modellati e tipicamente ridurrebbero quanto occorre prelevare da un portafoglio di investimenti in un piano pensionistico reale.
Fonti
- Cooley PL, Hubbard CM, Walz DT. Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable. AAII Journal, 1998 (the 'Trinity study').
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Retirement planning and withdrawal strategy resources. investor.gov.
- Social Security Administration (SSA). Retirement benefits and planning resources. ssa.gov.
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Retirement income and withdrawal planning basics. finra.org.