فهم دفعات الأنويتي الخاصة بك
يُظهر الجدول أدناه كيف يُغيِّر معدل العائد المُفترَض الدفعة الشهرية المستدامة للأصل وفترة الصرف نفسيهما، بما أن العائد الموجب يسمح للرصيد بدعم دفعة أعلى من الأصل مقسومًا بالتساوي على عدد الأشهر.
| معدل العائد المُفترَض | الأثر على الدفعة الشهرية المستدامة |
|---|---|
| 0% (بلا نمو مُفترَض) | أدنى دفعة — تساوي الأصل مقسومًا بالتساوي على كل الأشهر، إذ لا يوجد نمو لتعزيز السحوبات |
| معدل موجب | دفعة أعلى من حالة 0%، بما أن النمو المستمر على الرصيد المتبقي يُعزِّز كل سحب |
| معدل مُفترَض أعلى | يزيد الدفعة المستدامة أكثر على الورق، لكنه يُبالِغ في تقدير اليقين المستقبلي بما أن العوائد السوقية غير مضمونة |
- تُنتِج هذه الحاسبة دفعة لفترة محددة: تُستنفَد الأصل بالكامل بنهاية عدد السنوات المذكور ولا تستمر الدفعات بعد ذلك التاريخ، بخلاف منتج الأنويتي مدى الحياة، الذي يستمر في الدفع طالما بقي صاحبه على قيد الحياة بصرف النظر عن المدة الفعلية.
- تفترض هذه الحاسبة معدل عائد ثابتًا طوال فترة الصرف؛ تتقلَّب العوائد الاستثمارية الفعلية، لذا يمكن لسحب ذاتي الإدارة فعلي أن يستنفد الأموال أبكر أو أبطأ من هذا الإسقاط ذي الدفعة الثابتة إذا اختلفت العوائد الفعلية عن الافتراض.
- تتضمن عقود الأنويتي المُشتراة تجاريًا رسومًا خاصة بشركة التأمين وضمانات ورسوم استرداد وتسعيرًا مبنيًا على الوفيات (لأنويتيات مدى الحياة) لا تُنمذِجها هذه الحاسبة؛ إيضاح منتج أنويتي معيّن من مزوِّد مرخَّص هو المصدر الرسمي لشروطه الفعلية.
ما هو حساب دفعات الأنويتي؟
يُحدِّد حساب دفعات الأنويتي الدفعة الدورية الثابتة التي يمكن لأصل ابتدائي ثابت دعمها على مدى عدد محدد من السنوات، بافتراض أن الرصيد المتبقي يستمر في تحقيق معدل عائد مُعلَن وأن الدفعات مُهيكَلة لتصل بالرصيد إلى الصفر تمامًا بنهاية الفترة. هذا هو عكس حساب التراكم، الذي يُسقِط بدلًا من ذلك كيف تنمو المساهمات المنتظمة إلى مبلغ مقطوع مستقبلي.
يُستخدَم هذا الهيكل — الذي يُسمى أحيانًا صرفًا لفترة محددة أو جدول سحب ذاتي الإطفاء — في منتجات الأنويتي التجارية، التي تصفها هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأنها عقود تأمين تُحوِّل مبلغًا مقطوعًا إلى تدفق دخل، وكذلك بشكل أعمّ كحساب تخطيطي لأي مبلغ مقطوع يريد شخص سحبه بالتساوي على مدى عدد محدد من السنوات.
تفترض هذه الحاسبة أن مبلغ الصرف ومعدل العائد يبقيان ثابتَين طوال الفترة بأكملها؛ فهي لا تُنمذِج تعديلات التضخم للدفعة، أو تغيّرات معدل العائد مع الوقت، أو الرسوم والضمانات والشروط الخاصة بشركة التأمين الموجودة في منتج أنويتي فعلي مُشترى.
كيفية استخدام حاسبة دفعات الأنويتي هذه
- أدخل الأصل الابتدائي (المبلغ المقطوع) المتاح.
- أدخل معدل العائد السنوي المتوقَّع الذي سيُحقِّقه الرصيد المتبقي خلال فترة الصرف.
- أدخل عدد السنوات التي يجب صرف الأصل خلالها.
- اقرأ الدفعة الشهرية الثابتة، والدفعة السنوية المكافئة، وإجمالي المبلغ المصروف طوال الفترة الكاملة.
المعادلة وراء الدفعة الثابتة
يستخدم الحساب المعادلة القياسية لقسط الأنويتي المُطفَأ بالكامل: يحل من أجل الدفعة الشهرية الثابتة التي، مقترنةً بالنمو المستمر على الرصيد المتبقي بالسعر المُعلَن، تُخفِّض الأصل إلى الصفر تمامًا بعد عدد الأشهر المحدَّد.
في المثال الافتراضي للحاسبة — أصل 500,000 دولار بمعدل سنوي 5% على مدى 25 سنة (300 شهر) — تبلغ الدفعة الشهرية 2,922.95 دولارًا، أي دفعة سنوية قدرها 35,075.40 دولارًا، بإجمالي 876,885.06 دولارًا مصروفًا طوال فترة الـ25 سنة الكاملة (الفائض عن الأصل الأصلي البالغ 500,000 دولار يمثِّل النمو الاستثماري المستمر خلال فترة الصرف).
أخطاء شائعة
- افتراض أن هذه الحاسبة تُنمذِج أنويتي مدى الحياة — فهي تحسب دفعة لفترة محددة تستنفد الأصل بحلول تاريخ نهاية محدد، لا دفعة تستمر طالما بقي المستفيد حيًّا، وهو ما تُهيكَل به منتجات أنويتي تجارية كثيرة.
- استخدام معدل عائد مُفترَض مرتفع بشكل غير واقعي، ما يُضخِّم الدفعة المستدامة المُتوقَّعة بما يتجاوز ما سيدعمه فعليًا عائد حقيقي أقل أو أكثر تقلبًا.
- نسيان أن هذه الحاسبة تفترض دفعة شهرية ثابتة وغير مُعدَّلة طوال الفترة بأكملها، بينما يخطِّط كثير من المتقاعدين لزيادة السحوبات مع الوقت لمواكبة التضخم.
- الخلط بين حاسبة الدفعات هذه وحاسبة سحب التقاعد التي تُنمذِج مبلغ سحب مُعدَّلًا حسب التضخم مقابل رصيد قد يدوم أو لا يدوم لعدد محدد من السنوات — تستخدم الأداتان افتراضات مختلفة وتُجيبان عن أسئلة مختلفة.
- عدم احتساب الضرائب على الدفعة، التي لا تُنمذِجها هذه الحاسبة والتي تعتمد على نوع الحساب المحدد والمعاملة الضريبية للأموال الأساسية.
الأسئلة الشائعة
كم دخلًا شهريًا يمكن أن يُوفِّره مبلغ 500,000 دولار على مدى 25 سنة؟
بمعدل عائد سنوي مُفترَض 5%، يمكن لأصل قدره 500,000 دولار دعم دفعة شهرية ثابتة قدرها 2,922.95 دولارًا لمدة 25 سنة (300 شهر)، مع استنفاد الأصل بالكامل بنهاية تلك الفترة، بإجمالي 876,885.06 دولارًا مصروفًا.
هل تُنمذِج هذه الحاسبة أنويتي مدى الحياة؟
لا. تحسب هذه الحاسبة دفعة لفترة محددة تستنفد الأصل بالكامل بحلول تاريخ نهاية محدد تختاره. أما أنويتي مدى الحياة، المُباعة كمنتج تأمين، فتستمر في الدفع طالما بقي صاحبها حيًّا، وهو ما ينطوي على تسعير خاص بالوفيات لدى شركة التأمين لا تُنمذِجه هذه الحاسبة.
لماذا يزيد معدل العائد المُفترَض الأعلى الدفعة المستدامة؟
بينما يُصرَف الأصل مع الوقت، يستمر الرصيد المتبقي في تحقيق معدل العائد المُفترَض، الذي يُعزِّز كل سحب. يعني المعدل المُفترَض الأعلى أن جزءًا أكبر من كل دفعة يأتي من النمو المستمر بدلًا من سحب الأصل الأصلي، ما يسمح لدفعة أعلى بالوصول إلى الصفر تمامًا بنهاية الفترة.
هل يزيد مبلغ الدفعة مع التضخم مع الوقت؟
لا. تحسب هذه الحاسبة دفعة شهرية ثابتة واحدة (غير متغيرة) للفترة بأكملها. فهي لا تُنمذِج تعديلات التضخم على مبلغ الدفعة؛ حاسبة سحب التقاعد التي تُنمذِج صراحةً سحبًا مُعدَّلًا حسب التضخم أنسب لذلك السؤال المحدد.
هل هذا نفسه شراء أنويتي من شركة تأمين؟
لا. تُجري هذه الحاسبة إسقاطًا رياضيًا مبنيًا على الأصل ومعدل العائد المُفترَض وفترة الصرف المُدخَلة. يتضمن عقد أنويتي تجاري فعلي مُشترى من شركة تأمين رسومًا وضمانات ورسوم استرداد محددة، و(لأنويتيات مدى الحياة) تسعيرًا مبنيًا على الوفيات لا تُنمذِجه هذه الحاسبة العامة.
المراجع
- Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Annuities: how they work and what to consider. finra.org.
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Investor.gov. Annuities overview and investor bulletins. investor.gov.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill, 2020. Chapter 2: How to Calculate Present Values (annuity formulas).