Cosa misura davvero il punto di pareggio
L'analisi del punto di pareggio individua il livello di vendite al quale il fatturato totale di un'azienda eguaglia i suoi costi totali — costi fissi più costi variabili — così che il profitto sia esattamente zero. La U.S. Small Business Administration (l'agenzia federale statunitense a supporto delle piccole imprese) lo descrive come uno strumento di pianificazione fondamentale per stimare quanto un'azienda debba vendere prima che un'idea diventi finanziariamente sostenibile.
I costi fissi non variano con il volume delle vendite nel periodo analizzato — affitto, stipendi fissi, assicurazioni. I costi variabili aumentano e diminuiscono direttamente con ogni unità venduta — materiali, spedizione per unità, commissioni di vendita pagate per ogni vendita. Il divario tra prezzo e costo variabile per unità costituisce il margine di contribuzione: l'importo che ogni vendita apporta alla copertura dei costi fissi prima che si generi profitto. Una volta che i costi fissi sono interamente coperti dal margine di contribuzione accumulato, ogni unità venduta in più contribuisce direttamente al profitto.
La formula e un esempio pratico
Il margine di contribuzione per unità è il prezzo di vendita meno il costo variabile per unità. Il pareggio in unità è i costi fissi divisi per quel margine di contribuzione unitario. Il fatturato di pareggio moltiplica semplicemente il numero di unità di pareggio per il prezzo unitario.
Prendiamo un'azienda con 50.000 $ di costi fissi, un prezzo di 40 $ per unità e un costo variabile di 25 $ per unità. Il margine di contribuzione per unità è 40 $ − 25 $ = 15 $. Le unità di pareggio sono 50.000 $ ÷ 15 $ = 3.333,3, arrotondate per eccesso a 3.334 unità. Il fatturato di pareggio è 3.334 × 40 $ = 133.360 $. Il rapporto di margine di contribuzione — margine diviso prezzo — è 15 $ ÷ 40 $ = 37,5%, il che significa che 37,5 centesimi di ogni dollaro di fatturato servono a coprire i costi fissi e, oltre a questi, il profitto.
- Margine di contribuzione per unità = prezzo − costo variabile per unità (40 $ − 25 $ = 15 $)
- Unità di pareggio = costi fissi ÷ margine di contribuzione per unità (50.000 $ ÷ 15 $ = 3.333,3 → 3.334)
- Fatturato di pareggio = unità di pareggio × prezzo per unità (3.334 × 40 $ = 133.360 $)
- Rapporto di margine di contribuzione = (margine di contribuzione ÷ prezzo) × 100 (15 $ ÷ 40 $ = 37,5%)
Perché il numero di unità viene sempre arrotondato per eccesso
3.333 unità con 15 $ di margine di contribuzione ciascuna generano 49.995 $ — cinque dollari in meno rispetto ai 50.000 $ di costi fissi. È la vendita della 3.334ª unità a coprire davvero i costi fissi e a far scattare il profitto dell'azienda, quindi il numero di unità di pareggio va sempre arrotondato all'unità intera successiva, non per difetto né a quella più vicina. Considerare 3.333 come «abbastanza vicino» sottostima ciò che serve realmente per raggiungere il pareggio, anche se lo scarto è di pochi dollari.
Dove il modello semplice di pareggio non regge più
Questo modello presuppone un unico prodotto (o un mix di vendite costante tra più prodotti) e che prezzo e costo variabile per unità restino costanti indipendentemente dal volume. I costi reali possono presentare variazioni a scaglioni — un aumento di volume sufficientemente grande può richiedere costi fissi aggiuntivi, come un nuovo stabilimento o un turno in più, che sposta il punto di pareggio stesso. I costi fissi sono fissi solo entro l'intervallo di produzione rilevante analizzato.
Usare un prezzo o un costo medio su più prodotti con margini diversi è un errore comune di questo modello: può falsare in modo significativo il vero punto di pareggio di un singolo prodotto, ed è opportuno rivedere il punto di pareggio ogni volta che cambiano prezzo, costo o struttura dei costi fissi, piuttosto che trattarlo come un calcolo da fare una tantum.
Domande frequenti
Come si calcola il punto di pareggio in unità?
Dividi i costi fissi per il margine di contribuzione per unità (prezzo meno costo variabile per unità), poi arrotonda per eccesso all'unità intera successiva. Con 50.000 $ di costi fissi, un prezzo di 40 $ e un costo variabile di 25 $, il margine di contribuzione è 15 $ per unità, quindi il pareggio è 50.000 $ ÷ 15 $ = 3.333,3, arrotondato a 3.334 unità.
Qual è la differenza tra unità di pareggio e fatturato di pareggio?
Le unità di pareggio sono il numero di unità da vendere per coprire i costi fissi; il fatturato di pareggio converte tale numero in valuta moltiplicandolo per il prezzo per unità. Nell'esempio sopra, 3.334 unità a 40 $ ciascuna danno 133.360 $ di fatturato di pareggio.
A cosa serve il rapporto di margine di contribuzione?
Il rapporto di margine di contribuzione esprime il margine di contribuzione come percentuale del prezzo, il che rende più facile confrontare prodotti con prezzi diversi. Un rapporto del 37,5% significa che 37,5 centesimi di ogni dollaro di fatturato sono disponibili per coprire i costi fissi e, una volta coperti, contribuire al profitto.
Raggiungere il pareggio significa che un'azienda è redditizia?
Raggiungere il pareggio significa che il fatturato eguaglia esattamente i costi totali — il profitto è zero, non positivo. Il profitto inizia solo quando il volume di vendite supera il punto di pareggio, poiché ogni unità venduta oltre quel punto contribuisce l'intero margine di contribuzione direttamente al profitto.
Fonti
- U.S. Small Business Administration. Write your business plan — break-even analysis guidance. sba.gov.
- Horngren CT, Datar SM, Rajan MV. Cost Accounting: A Managerial Emphasis. 16th ed. Pearson, 2018.
- Brealey RA, Myers SC, Allen F. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.